2020年第三季DRAM量增价跌压抑营收表现,总产值季增仅2%

TrendForce旗下半导体研究处调查显示,第3季受益于华为(Huawei)在9月15日禁令生效前大幅拉货所注资,各家DRAM供应商出货表现皆优于原先预期。然而DRAM报价受服务器企业库存水位偏高影响,使第3季服务器DRAM的采购力道薄弱,导致整体DRAM价格反转向下。在出货增长与报价下跌相互抵消的情况下,多数原厂的营收表现较上季度小幅下滑,仅美光(Micron)逆势上涨,推升第3季DRAM总产值至174.6亿美元,季增2%。

预期第4季,除服务器外的产品包括PC、手机及绘图DRAM需求仍将维持稳健;然而服务器端库存调整下,服务器DRAM的拉货力道较难复苏,并将持续压抑整体DRAM报价,因此仍将呈现量增价跌走势,整体DRAM产值较无明显变化。

第3季DRAM价格反转向下,美光逆势突围季增21.9%居冠

以营收表现来看,整体出货量与平均销售单价方面,第3季三大原厂皆呈现量增价跌情况,仅出货量的增长幅度不一。三星(Samsung)及SK海力士(SK Hynix)出货仅微幅增加,并不足以弥补报价的跌幅,因此营收季减3.1%与4.4 %。而美光受到出货增长约25%的带动,除营收季增21.9%外,第3季市场占有也提升至25%;然而,由于第4季美光的财务周数将自14周回归13周,在高基数及报价持续走跌的压力下,预测市场占有将落回以往二成水位。

以获利表现来看,第3季整体DRAM均价皆下滑,(受各家产品比重与财务会计区间不同而有所差异),获利表现也有差异。三星营业利润率维持41%,成本优化大致弥补报价衰退;SK海力士由于服务器DRAM比重高,价格跌幅较大,营业利润率由上一季的35%下滑至29%。美光本次财报季区间(6~8月)报价跌幅小于韩系厂,加上出货量大增摊低固定成本的帮助,营业利润率由上季度21%逆势上升至25%。然而第4季受报价持续下滑影响,众原厂获利能力恐将持续面临压力,其中美光出货衰退幅度较大,恐使获利下跌最剧烈。

台系厂商方面,南亚科(Nanya Tech)在第2季高基数偏高下,由于出货量与均价皆呈现小幅度下滑,第3季营收较前一季衰退5.3%,营业利润率也随着报价走跌而下降,由上季度的19.6%来到13.5%。华邦(Winbond)本季受益于华为拉货注资,DRAM及Flash业务同时呈现增长,推升营收逆势上涨,季增长达11.3%。力积电(Powerchip)营收仅计自家生产之标准型DRAM产品,本季持续受到包含PMIC(电源管理IC)、Driver IC、CIS等逻辑产品需求旺盛,产能持续满负荷,压缩到DRAM产能,使DRAM营收衰退7.1%。

(首图来源:shutterstock)

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