今年股市经历暴跌与暴涨，交易量大幅提升。根据券商Citadel Securities的统计，今年有25%的股票交易与散户有关，高于2019年的10%。此外，有许多交易发生在投资平台Robinhood中。
近日，Robinhood因停止公开分享用户的交易数据而引起轩然大波，管理阶层目前正在重新考虑开放。外媒《Forbes》认为，若Robinhood的首要目标是客户的最大利益，保持数据的私密性才是明智的选择，因为能避免散户受到对冲基金与羊群效应的影响。
原因一：避免成为高风险追逐者的场景，创造值得信赖的形象
《Forbes》文中提到，独立网站Robintrack.net会使用Robinhood的数据，监测客户所持有的股票，整理股价动量与交易量的信息，而对冲基金（例如Point72）就会使用这些信息。
根据外媒《Business Insider》的报道，当Robinhood停止公开数据后，Point72就开始寻找其他的“交易信号”信息来源。Robintrack.net的老板表示，除了Point72，量子对冲基金D.E. Shaw也试图搜刮网站内的数据。Point72与D.E. Shaw等对冲基金都通过交易数据获利。
《Forbes》认为，当Robinhood停止公开数据，保护用户的交易信息，就能创造一个值得信赖的形象，而不是高风险追随者的场景。
原因二：避免散户追逐热门股而陷入风险
1906年，统计学家Francis Galton爵士与达尔文（Charles Darwin）的表弟让大约800人猜测一头牛的重量，平均猜测数字是1197磅，与实际重量竟只差0.01%。《人群的智慧》的James Surowiecki引用这个案例，指出庞大的多样性群体，比个人或少数精英更能解决问题、预测与决策。
投资也是同样的道理。许多散户会追逐热门股票，但这不是好的投资策略。金融暨投资咨询公司The Motley Fool的顾问Ryan Downie指出，自今年4月以来，Robinhood用户持有最多的股票，涨幅大多落后于市场。《Forbes》写道，追逐热门股的倾向，能解释为何在Robinhood欢迎度高的股票的风险也高于平均。
Robinhood成功吸引年轻人参与投资，但如果导致用户亏损，进而失去对资本市场的信任，反而会适得其反。因此Robinhood转而关注投资人的教育，让散户能通过更全面的角度看待市场，形成一个庞大的多样性群体，而不是仅追随少数的投资热点。《Forbes》总结，散户愈有能力，资本市场就会愈强大，最终对大家都有利。
参考资料
《Forbes》、《Business Insider》