美国与中国的科技创业公司氛围火爆，相较之下，欧洲创业公司的IPO冷清多了。根据市场研究公司PitchBook的数据，今年以来，欧洲仅有26家风投支持的创业公司IPO，不到美国（70家）与中国（92家）的一半；此外，欧洲科技创业公司IPO所获取的总价值仅为67亿美元，而中国为728亿美元，美国为1181.9亿美元。
而英国风投Balderton Capital的合伙人Suranga Chandratillake表示，许多欧洲科技创业公司选择赴美上市，而不是在欧洲上市。为何欧洲的科技创业公司IPO不如美中火爆？
麦肯锡：许多欧洲创业公司难以渡过增长的后期阶段
管顾公司麦肯锡分析PitchBook的数据，发现在过去十年中，欧洲诞生了全球1/3以上的创业公司企业，但就估值破10亿美元的“独角兽”而言，欧洲只占了14%。根据麦肯锡的研究数据，欧洲创业公司募集的资金，仅占美国创业公司在D轮与E轮募集资金的8%和13%。换而言之，不少欧洲创业公司难以渡过增长的后期阶段。而外媒《CNBC》在报道中表示，欧洲资本市场面临可扩展性问题（scalability problem）。
此外，对创业公司员工与早期投资者来说，IPO是重要的“流动性事件”（liquidity event），因为可以将持股变现。但是欧洲关于员工股票期权的规则相较于美国分散。麦肯锡的研究团队表示，这让欧洲创业公司降低拓展企业的投资金额，也在追求退出策略时倾向于限制风险，而部分欧洲创业公司募集资金时也会考量是否会被美国企业收购，而不是自己成为全球市场的参与者。
虽然IPO数较少，但许多投资人对欧洲持乐观态度
关于解决方式，Chandratillake认为，从简单的层面来看，欧洲需要“更多的科技创业公司上市”。更多的IPO，能让更多分析师、投资人关注欧洲科技股，促使更多创业公司在欧洲募集资金的正向循环。Chandratillake表示，不仅要确保创业公司能在欧洲获得早期资金，还要确保它们获得后期资金，并选择在欧洲上市。
虽然欧洲创业公司的IPO数较美中少，但许多科技创业公司投资人对欧洲IPO前景持乐观态度。创投公司Index Ventures的合伙人Jan Hammer表示，欧洲的IPO很健康，游戏软件制造商Unity就是选择在丹麦IPO，此为今年的大型IPO之一，而且Spotify与Adyen的市值也逐渐接近Uber。或许量不必多，健康的环境可能才是投资人所乐见的。
参考资料
《CNBC》、《The Wall Street Journal》