巴菲特为何买日股?专家:预见通胀、美元贬,看好国际

伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway Inc.)宣布斥资62亿美元入股日本五大商社,大出市场意料之外。分析人士认为,这可能暗示美国投资大师巴菲特(Warren Buffett)预测通胀加温、美元走贬,会让国际股市变得更具吸引力。

伯克希尔哈撒韦8月30日在巴菲特90岁大寿当天宣布,已分别购买伊藤忠商事(Itochu)、丸红(Marubeni)、三菱集团(Mitsubishi)、三井集团(Mitsui)及住友商事(Sumitomo)这5家日本商社略多于5%的在外流通股票。

路透社9月1日报道,以上五大日商被称为“综合商社”(sogo shosha),经营包括原物料探勘等多样业务,符合巴菲特对经典价值股的偏好。

Smead Capital Management投资长Bill Smead表示,“通胀鸡尾酒已经调好了,巴菲特也决定更改投资标的,在通胀环境下创造价值。倘若石油等商品的价格上涨,这些日商都能从中获利。”Smead把旗下将近3%资产投入伯克希尔哈撒韦股票。

Leuthold Group投资首席策略官Jim Paulsen也指出,美元持续走贬,让日本及其他国际股市更加吸引美国投资人目光。弱势美元增加美国投资人持有国际股票的意愿,但前提是当地货币能走扬,进而拉高企业利润。Paulson说,伯克希尔哈撒韦选择的日本商社,都能从中受益。

巴菲特先前也曾投资过海外企业,其中包括以色列金属加工工具供应商IMC International Metalworking以及德国摩托车零件及配件商Detlev Louis。

Barron’s报道,东证股价指数(Topix)以2022会计年度每股盈余预估值计算的市盈率(P/E)、股价净值比(P/B)分别只有15倍、1.2倍,远低于标准普尔500指数的20倍、4倍。另外,Topix的股息收益率为2.4%,也高于标普500的1.7%。

向来以美股为重心伯克希尔哈撒韦,如今把目光移往海外,或许暗示美国以外的市场更具投资价值。2020年上半年,伯克希尔哈撒韦卖超约110亿美元的股票,遭到出售的个股主要集中在美国,其中包括富国银行(Wells Fargo)、摩根大通(JPMorgan Chase)。

伯克希尔哈撒韦也出售4家美国航空公司的所有股权,这些公司分别是达美航空(Delta Air Lines)、西南航空(Southwest Airlines)、联合航空控股(United Airlines Holdings)及美国航空集团(American Airlines Group)。

美联储(Fed)主席鲍尔(Jerome Powell)8月27日宣布将货币政策改为着重“平均通胀目标”,容忍通胀超过默认目标2%,以弥补先前通胀未能达标的问题,跟之前通胀一接近2%就立刻升息的做法大相径庭。

美元指数在日本首相安倍晋三请辞推升日元、Fed誓言维持低利率政策的带动下走势疲软。MarketWatch报价显示,关注美元兑6种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数(US Dollar Index,简称DXY)8月31日终场下跌0.23%、收92.16点;盘中最低跌至91.99点,创2018年4月底以来新低。

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