美国美联储主席鲍尔即将在杰克逊霍尔全球央行年会上发布重要演讲，题目为审视货币政策框架（Monetary Policy Framework Review），将揭示美联储对于通货膨胀的最新看法。
市场非常重视这次谈话，甚至认为这将会是一场具有历史性的演讲。华尔街正屏息以待，美元开始受到支撑，而金价也开始下滑，因为其论调可能与此前美联储副主席Richard Clarida所揭示的一样，偏向不那么宽松，这令金价的上涨受到压力。
近期美联储会议记录摘要也显示，近期央行可能将不再扩大宽松工具，并暗示不会容忍过高的通货膨胀。但这对于美国仍然不妙的经济基本面而言，并不是好消息，美国8月份消费者信心指数，已跌至6年新低。所以无论如何，此谈话都会对市场有不小的影响。
如今央行将可能以“健康”的通货膨胀为关键字，来查看货币政策的框架以及未来的政策，并使用“平均通胀”等词语来进行叙述。虽然美国经济仍需要央行持续注入流动性，但另一方面，美联储也担忧高通胀走向日本化的问题，就像央行承诺会尽力让利率趋于0，但强调不会使用负利率政策。
不过市场也有一些不同的观点认为，随着疫苗研发持续进展，央行不需要再踩着油门不放，应更加关注实际的就业问题，而不是利率。当然也有人认为，目前疲软的美元很正常，这只是在修正长期过度走强。值得注意的是，如今投资人最大的风险仍在于，还是不够清楚美联储想要做些什么，一些贷款计划似乎成效不高。
若这次演讲仍然令市场摸不着头绪，那么可能会再度引起利率恐慌，美联储必需要有更明确的表态，而不是又语带玄机。目前股市似乎开始有泡沫的迹象，但若提早破灭，也将威胁到实体经济，如何更好的实现复苏，美联储还需做更多的准备。
（首图来源：Flickr / FederalreserveCC BY 2.0）