芯片双雄台积电、联电分别在10日公布了7月份的营收，在市场需求持续增温的带动下，台积电7月份缴出了较2019年同期增长25%的成绩，而联电方面也毫不逊色，在8英寸厂持续满负荷，12英寸厂也供不应求的情况下，7月份营收缴出近5年来单月同期新高的表现。不过，10日股价两家公司表现却是两种情形，台积电收盘价来到每股新台币435.5元的价位，上涨2.5元，涨幅为0.57%；联电则似乎涨多拉回，股价来到25.3元的价位，下跌0.3元，跌幅为1.17%。
台积电公布的7月份营收，金额为1,059.63亿元，较6月份1,208.77亿元的月减少了12.3%，较2019年同期的847.57亿元增加了25%。累计，2020年1至7月营收约为7,272.59亿元，较2019年同期增加了33.6%。而根据台积电日前说明会所表示，如果以1美元兑换新台币29.5元的汇率计算，营收约为112亿美元到115亿美元之间，约合新台币3,304亿元到3,392.5亿元之间，相较第2季将再增长6%到9%。因此，以台积电公布的7月份业绩来分析，接下来8、9两个月的业绩将也逐月攀升的机会。
对于第3季的运营预期，台积电之前指出，由于5G基础建设的持续部署及高性能计算相关产品的推出，抵消了其他平台需求较弱的现象。因此，台积电第2季业绩表现持续保持平稳。而迈入2020年第3季，预期公司营收将受益于由5G智能手机、高性能计算和物联网相关应用所驱动，对于台积电领先业界的5纳米及7纳米制程有强劲需求。
台积电还指出，虽然受新冠肺炎疫情冲击，2020年全年手机将较前一年有低双位数百分比衰退，但受益于5G手机持续提高的渗透率，以及高性能计算的强劲需求带动，并且因为台积电持续保持技术领先的优势，使得整体供应链持续保持稳定供货，也让台积电2020年预估营收以美元计价，将会有20%的增长，不但优于业界的平均增长率，而且是扣除了美国扩大华为限制后会影响部分预期数字，所以也预计将同时能创下年营收的新高记录。
另外，因为处理器龙头英特尔7纳米制程进延展迟，不排除可能委由第三方制造应急。对此，分析师表示，英特尔过去曾委由台积电代工iPhone芯片组、基带芯片，近年也多次传出，英特尔将扩大委外代工，但始终未见外包订单发布。不过，若英特尔有意扩大委外代工，台积电挟过去合作经验，且先进制程技术领先同业，将有望拿下英特尔代工订单。此外，英特尔对手超微（AMD）也有望借此扩大市场占有，而超微代工厂台积电运营也料将连带受益。
至于，另一家芯片代工大厂联电10日也同步公布7月份营收资料。资料显示，联电7月分营收为新台币154.95亿元，较6月份的145.81亿元增加6.26%，创近5年来单月营收新高，较2019年同期的137.28亿元增加12.87%。累计，前7个月营收为1,021.49亿元，也较2019年同期大增24.05%。
联电日前说明会上指出，预期第3季芯片需求依然强劲，预期产能利用率将维持95%高位水准，芯片出货较第2季持平，产品平均售价也将持平，毛利率约20%。另外，上半年28纳米设计定案较2019年明显增加，第3季将获得更多新28纳米产品设计定案，更多运用在4G和5G智能手机等无线应用产品也将进入量产，将使28纳米客户更多样化。
联电第2季营收来到新台币443.9亿元，较第1季的422.7亿元，增长5%，较2019年同期的360.3亿元，增长23.2%。毛利率为23.1%，创5年来新高。归属母公司净利为66.8亿元，较第1季大幅增加202.7%，也较2019年同期增加283.9%，每股EPS为0.55元。而第3季在芯片需求仍然强劲下，联电也预估第3季的业绩将与第2季约略持平，产能利用率也维持94%~96%之间，全年资本支出则维持10亿美元。
对于成绩，之前美系外资就指出，随着联电的12英寸产能仍持续上升，加上成本管控措施得宜，估计联电毛利率与股东权益报酬率的扩张速度将优于预期。根据美系外资的推测估计，联电自2020年到2022年的EPS年复合增长率将达43.8%，股东权益报酬率也将重回双位数水准。看好联电获利结构转好速度将比预估来得快，美系外资将联电的评级由中立调升至买进。另亚系外资则是认为联电股价太便宜，考量联电第2季起28纳米呈现强劲复苏，以及联电成熟制程产品组合优化和获利能力，大幅降低折旧的影响，也给予联电“买进”评级。
(首图来源：台积电)