联发科壮大成平台集成大厂,亚系外资给目标价1,200元

没有最高,只有更高!在喊出芯片代工龙头台积电将达到每股新台币500元的历史天价之后,亚系外资再语出惊人的表示,在有多方运营动能的注资下,IC设计大厂联发科将宛如丑小鸭变天鹅一般的转变,因此将其目标价由原本的每股新台币792元,一口气加码到每股1,200元的天价,创下外资对联发科目标价的新记录。

该外资在研究报告中指出,联发科未来的运营动能不仅只于5G的产品,还有包括了AI芯片丶Wi-Fi 6丶PMIC等相关产品,使其具备往平台企业进一步扩展的实力。因此,预计在2021年有机会将大赚4个股本的情况下,宛如丑小鸭变天鹅一般的转变。所以,不但给予联发科高度建议买进 (High Conviction Buy) 的投资评级。而且还指出,即使没有美国扩大对中国华为制裁的禁令让联发科得以受益,联发科的目标价还是有每股700元的实力。

报告中还进一步指出,因为有多方产品的注资,使得联发科已经从一个单纯的IC设计企业,将变成一个强大的平台集成厂商,通过上述的包括AI芯片丶WiFi 6丶PMIC等相关产品,未来都有着令人期待的营收动能。再加上美国扩大对华为的禁令,使得华为加速对联发科的下单,不除了推动联发科在出货上优于预期之外,也能吸引更多的手机品牌进一步合作,提升在中国手机芯片,尤其是在高端机型市场中的发展地位。即便,美国队华为禁令可能松绑,联发科还是有高达每股700元的潜力。

该外资也因为看好联发科未来在人工智能丶PMIC丶企业级交换机丶Wi-Fi 6以及云计算芯片发展。因此预估2020到2021年间将因为相关业务产出,会有10到15亿美元的营收,到2025年这部分更增至60到90亿美元的规模,将会是继5G产品以之外最受值得期待的发展。因此,针对于转型为平台集成大厂的联发科,对其2020年到2022年3年间的每股EPS上调至24、40、以及48元的水准。而以市盈率27倍计算,目标价给予每股新台币1,200元。

(首图来源:科技新报摄)