华硕短期订单未减弱,长期需求仍存变量

新型冠状病毒肺炎(COVID-19,又称新冠肺炎)疫情冲击供应链,华硕说明会中,以品牌厂角度说明供应链以及市场需求预期,其中有几项消息值得留意,1. 中国PC供应链复工率在3月底前基本都能恢复;2. 第一季供应链不顺的情况,辅以疫情爆发后的远程上班、教学需求明显提升,使PC销售需求并未减弱,品牌厂正在抢夺产能,希望能尽快满足需求,这与EMS厂发布的消息一致;3. 未能满足的订单,以及远程工作需求的支撑,有机会让第二季PC出货较第一季回升;4. 近期疫情扩散至全球,并剧烈影响金融市场,短期PC出货虽逐步迎来回升,但第二季季初的拉货潮过后,后续是否因为全球经济的衰退而大幅影响需求将成为变量。

华硕Q1 PC出货估季减4成,3月底前供应链恢复

华硕为PC品牌厂,PC供应链主要在中国,由于品牌厂从下单到销售会落后上游代工厂约一个月,因此供应链不顺对华硕营收的影响会在3~4月反映;华硕2月营收仅年减1.16%,与PC代工厂如广达、仁宝、英业达、纬创2月营收都至少衰退2成以上有差距,显示疫情对业绩的反映会有上下游的时间差。

华硕预估第一季PC出货量将大幅季减4成,与往年第一季出货季减约1成上下有不小差距,不过随着中国供应链复工率逐步恢复,华硕预期第二季出货有望迎来回升,这与代工厂的看法一致。

品牌厂抢夺生产资源,短期拼出货

不过市场对于短期终端需求能否回升抱持疑虑,怕是出现供应链恢复了、但需求也不见了的情况。只是从目前各大PC品牌厂观察,普遍对于2月以来供应链无法跟上订单需求有些焦虑,基本上现在代工厂仍积极满足品牌厂订单需求,没有在担心稼功率问题。

某供应链厂商指出,现阶段就是积极将生产恢复到以往水准为首要目标,客户目前不会先担心需求,而是如何尽快让产能恢复,抢夺生产资源。

华硕则指出,去年第四季将库存调整至健康水位,不过今年初遇上肺炎疫情影响供应链,使得相对低的库存水位对上半年运营有不利影响。显示华硕现在担心的不是终端需求降温的影响,而是较低的库存水位无法满足需求,急需供应链尽快恢复。

远程办公、教学、电竞旺,带动短期PC需求

据PC供应链指出,目前Dell、HP等PC大厂对PC下单需求并不弱,主要是因为在疫情影响下,远程办公、远程教学、在家打电动、使用线上影音流媒体服务需求大增,一般消费者家中虽不缺PC,但在家中时间大幅提升下,PC与生活的连接更加紧密,其性能影响着生活体验,因此会有汰旧换新机需求,或是远程办公、教学也需要添购相应的PC设备。

华硕指出,旗下的ROG电竞手机,疫情爆发之前在中国渠道仍有一定的量,不过在中国封城之后,手机全部销售一空,增长幅度比过去要快,推测估计是在家中玩游戏时间变长,于是有添购新机需求,而同样的状况也会发生在PC。

疫情扩大至全球,短期需求仅是昙花一现?

华硕指出,疫情爆发后,有向渠道调查需求,调查结果显示,预估上半年PC的量与疫情爆发之前所预期的量没有很大差异、仅略降。显示上半年需求只是由第一季转移至第二季。

至于疫情扩大至欧美乃至全球是近期的事情,华硕认为,还需要密切调查终端需求,第一季订单随着供应链顺畅被满足之后,后续的需求是否会修正目前还看不出来。

华硕指出,目前中国以外地区也陆续出现疫情,长期而言,对经济影响层面有多大还要持续观察,看到很多国家政府的防疫措施与政策,造成经济无法运行,时间拉长,中小企业若撑不住,将造成经济下行,进而对需求面有大幅影响,且一旦发生,要再恢复也不是那么快。

新品上市进程是否延后?

至于疫情是否会影响PC新品上市时间规划,华硕指出,PC新品上市规划,是由上游CPU芯片厂发布时间为主,各家厂商再针对发布时间推出对应产品,而肺炎疫情造成上游供应链在料件供应、人力供给的问题,会对上市时间有所影响;就华硕而言,将会挑选重点产品力拼如期上市,譬如本来规划5个产品上市,如今在资源限制下减少为3个,华硕苏州有研发单位,台湾无法正常出差之下,将会安排苏州研发同仁至厂商端进行产品开发程序,尽量不要影响产品开发进程。

今年电竞PC能否再成亮点?

华硕去年电竞PC占营收约15~16%,去年华硕出货量年增幅达近2成,优于市场的增长约11%,表现突出。其中去年在欧洲、北美、亚太地区市场占有率有亮眼表现,分别达24%、23%、35%。

华硕指出,电竞市场相较以往有稍微趋缓,不过今年而言,芯片大厂仍持续推出CPU、GPU新品,而公司都有积极合作领先业界推出新一代产品,预期产业环境还是会持续增长,今年订下积极目标,希望维持与去年一样的20%增长幅度为目标。

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