疫情逆风中战三星,台积电坐稳5纳米、直捣3纳米

新冠肺炎在各地肆虐,引发全球供应链大地震,尽管市况动荡,芯片代工大厂在先进制程的布局一刻不得闲,各方技术角力仍波涛汹涌。分析师认为,随韩国疫情燃烧,三星的“超车大计”恐将难以实行,而台湾得益于政府的超前部属、疫情相对轻微,台积电在技术领先优势下,仍将延续7纳米气势,持续完败对手,不仅是全球首家5纳米制程量产厂,3纳米的王者宝座也是唾手可得。

台积电2月营收年增超过5成尚未下修财报预测

疫情爆发至今大约3个月的时间,对景气、全球产业的影响也陆续浮上台面,截至目前看来,半导体产业受到的影响相对有限,订单曝光率至少有2个月,多数公司仍给出第一季淡季不淡的预期。而台积电身为半导体产业领头羊,市场也持续关心,公司未来业绩预期以及在先进制程的布局进度。

2019年,台积电凭着7纳米的超凡制程“再创奇迹”,今年市场目光焦点转向即将量产的5纳米。台积电总裁魏哲家于前次说明会尚预估,2020年整体7纳米制程(7纳米、7纳米加强版、6纳米)营收占比将超过30%;而5纳米制程部分,高产能需求客户很多,预期5纳米量产会跟7纳米一样顺利,今年估占营收10%。法人依此估算,今年16纳米以下先进制程占比有望达到6-7成。

台积电先进制程比重预测。(Source:IC insights)

供应链透露,5纳米Ramping非常顺利(初期生产),且初期产能己几乎被预订一空,目前已拉升到2~2.5万片/ 月的规模,预计今年第三季冲到7~8万片。5纳米第一波主要客户为苹果、华为海思;而日前台积电宣布与与博通携手合作强化CoWoS平台,未来也有望采用5纳米制程,还有超微(AMD)、高通等大厂,皆将陆续加入投片行列。

近期市场传出,高通采用5纳米制程的第三代5G基带骁龙X60,将委由三星代工。业内人士解析,为降低单一供应来源的风险,半导体产业通常会采取“second source”的做法,并非新鲜事;不过,就算部分芯片委由三星代工,对台积电影响仍相当轻微,特别是三星有7纳米良率不佳的“前科”,台积电则稳稳向5纳米推进,预期仍将获得高通多数先进制程订单。

3纳米之争战术大不同

台积电在5纳米取得先机,将成为全球首家量产厂,而下一时代节点3纳米技术也已定案,据供应链表示,目前3纳米已走出寻找路径阶段(pathfinding),成立ONE TEAM(RD交付量产第一步),台南18B厂预计第三季进机开厂。

回顾过去,自2012年英特尔(Intel)率先在22纳米采用FINFET(鳍式场效应晶体管,Fin Field-effect transistor)技术之后,全球主要芯片厂就依此互相较劲,一路延续到5纳米。而三星先前已公开表示,3纳米将采GAA(环绕式闸极结构,ate-All-Around,GAA)制程,预计2021年进入量产,而台积电会如何接招,备受关注。

台积电将在4月29日的北美技术论坛上正式发布3纳米技术细节,业内传出,台积电将沿用FINFET制程,来力抗对手。进一步探究个中原因,主要是商业考量因GAA目前良率太低,若现在就开始大幅量产并不具经济效益,相较之下,若采用FINFET制程而达到相似的性能,反而更具成本优势。

该名业内人士也说,随摩尔定律走到极限,大家都在寻找进一步提升性能的方法,GAA制程的performance一定比FINFET好,但GAA也不是多新的技术,大家都可以做,只是该如何做,又要如何与成本之间取得平衡,均是商业战术的考量。台积电早已着手研究GAA,预期下一代节点(2纳米)导入的几率较高。

再来追溯到台积电辉煌的28纳米年代,那时,感受到压力的三星跳过20纳米直攻14纳米,试图超车台积电,而台积电则是按照自己的步调,从20纳米、16、12纳米稳健前进。最后事实证明,抢快不一定能赢,这么多年下来,台积电仍稳居市场占有龙头,根据TrendForce旗下拓扑产业研究院预估,台积电2019年第四季市场占有率达52.7%,遥遥领先第二名的三星(占17.8%)。

终端需求转疲为变量疫情过后迎反弹

台积电技术领先众所皆知,目前最大变量为新冠肺炎的发展。由于疫情已从亚洲开始急剧蔓延到欧美国家,恐慌气氛日益高涨,市场担忧,恐将进一步导致手机等消费电子需求下滑,为全球供应链带来不利影响。全球市场研究机构TrendForce就下修对于今年第一季智能手机生产总数的预估至2.75亿支,较去年同期衰退约12%,为近5年来新低。

此外,在疫情干扰,高盛也下修台湾半导体产业未来两年营收及获利预估,2020、2021营收分别下修到-1.4%及-1%,获利则是下调到-4.6%及-4.3%。分析师认为,以产业来看,芯片代工方面的影响相对较轻,主要是先进制程产能满负荷,且在美中贸易战格局下,台湾仍具备关键的战略位置。

分析师指出,短期内疫情对全球产业带来一些杂音,惟无损台积电在先进制程的霸主地位,特别是先进制程产能弥足珍贵,就算手机大厂调整订单,也会有其他客户抢着递补上来。

而在最坏的情况下,若疫情对终端需求带来巨大冲击,各产业恐都无法幸免于难,只是受伤程度不一,台积电拥有坚实的护城河,自是相对轻微,且凭着高市场占有、超凡制程等绝对优势,待需求回升时,有望迎来爆发性增长。

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