内存概念仍旺,封测厂力成获利再写新高

内存封测厂力成公布财报显示,去年第4季每股税后纯利润2.68元,写下单季新,外资重申买进评级,上修目标价。

外资报告指出,今年内存产业景气将反转,看好力成每股盈余增长冲上两位数,且现金收益率有望达到5%以上,且不少相关概念股市盈率仍低于科技股平均。目标价上修到130元。不过还是有不少法人并没有那么乐观,尽管也持买进评级,但目标价只有115~125元左右。

(Source:Google财经)

目前企业用SSD市场有相当大的进展,不过外资对于内存复苏的程度看来仍意见不依,较乐观的意见认为,增长势头甚至可延续到2021年,这可能是最主要的差距。不过大部分法人都认可力成基本面的改善,包括生产规模与客户的长期往来等皆相当稳健。

力成第四季自结总营收达193亿元新高,季增近9.1%、年增16%,毛利率21.6%、营业利润率15.9%都双双创下近年来高点。而去年累计因上半年运营疲弱自结总营收为665.25亿元,年减2.2%,不过还是历史次高。力成总经理洪嘉鍮表示,去年运营风浪很大,上半年面临客户库存过高,运营惨淡,但下半年表现超乎公司预期。

力成目前也正受益于新兴技术如SCM及SiP等需求,在逻辑芯片封测及DRAM用芯片级封装等比重拉升后,获利结构越趋稳健,预测今年营收将增至增长17%,且预计也能完成双率双涨。虽然今年第一季,可能会因春节而营收减弱,但仍有望写下同期新高,淡季不淡。

(首图来源:Flickr/thskytCC BY 2.0)

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