前一篇文我提到DeFi（Decentralized Finance，去中心化金融）为何会是区块链有价值的应用，本篇带读者来看，目前去中心化金融应用产业的发展近况，以及有哪些必知的公司和案例。
DeFi的起源
区块链能运用于金融领域，可追溯于市值第二大的区块链──以太坊问世开始，比特币虽然依旧是市值第一大，但其设计较为简单，只有单纯发送价值的功能，并不具备图灵完备性，原生不能在上面做复杂的金融逻辑设计。以太坊就不一样了，当初愿景就是成为世界计算机，有图灵完备的语言，加上能够写出各种逻辑在智能合约上自动运行。区块链原本就具有交易透明化、自动执行、无需准入许可（Permissionless）等特性，再加上智能合约能够处理各种逻辑之后，金融的应用就开始发展了。
如上篇所说，第一批大型金融应用就是“募集资金”。 创业公司事先写好代币发售合约，不用走冗长的传统募集资金流程，包括制作投影、约谈投资人、设立公司、以及处理复杂的金流过程，就能向全世界有ETH的投资人募集资金。对于投资人来说，不用大量资金也能投放顶级项目，没有投资机构做中间人也能自行审查以太坊上的代币发售合约规则，可以相信多少资金就是换到多少代币，公开透明也可以信任这些规则会被强制履行。
第二批金融应用发展正是DeFi，解决虚拟货币作为货币缺乏保值性的问题，因为币价暴涨暴跌而无法避险和作为价值标准。于是就有公司──MakerDAO推出了去中心化的稳定币，为大型金融应用DeFi的基础建设铺了底。
DeFi产业的重要公司MakerDAO：去中心化世界中的央行
2017年推出稳定币──DAI，有别于一般法定货币储备的稳定币USDT，主要使用ETH作为数字资产超额抵押来发行DAI，并由Maker这家公司来担任去中心化治理的角色。MakerDAO就像是去中心化世界中的央行，用调控稳定费率的方式来控制稳定币的发行与回收。
照片中是MakerDAO CEO于今年Devcon5的主题演讲。
Wilson Huang的Medium
MakerDAO的原理细节网络上有不少解释，中文读者也可以去看MakerDAO的潘超的解说视频，我认为是不错的版本，而且是官方的人介绍，可信度不用怀疑。有关稳定币的种类与原理可以参考这篇文章，里面列出了现行的三种类型稳定币。
MakerDAO在今年的Devcon 5开发者大会上提到，发展DeFi共分成4层：Layer 0，Layer 1，Layer 2及Layer 3。Maker位于Layer 0的原因，我认为就是它创造了去中心化世界的稳定币，而这是一切金融应用的基础之一。有了以太坊主链上可以稳定计价的DAI，提供了非常强大的可组合性（Composability），所有衍生性商品及金融逻辑都能在上面搭建。举个例子，Github上就有人整理了DAI宇宙，非常多团队和开发者对MakerDAO的DAI做出衍生性代币，目前高达20种，且持续增加中，可依照不同的用途供用户做金融操作。
Compound.Finance：去中心化的借贷平台
Layer 1的资金池式点对点借贷市场，也是很创新的发明，简单讲就是可让虚拟货币市场的专业杠杆交易员在此融资融券的概念。利用了cToken和资金池使用率的设计，让利息可以每15秒结算一次，非常高效率，而且超额抵押的机制消弥了倒帐的风险。
在此不做太过详细Compound的解释，可以参考Steaker的资深区块链工程师詹舜杰（Jack）撰写的《DeFi的世界》Compound完全解析-利率模型篇，其中包含原理解释及优缺点介绍，十分值得一读。
其他
发展DeFi的知名公司非常多，有做流通池交易的Uniswap、让你能交易真实世界资产的Synthetix、跟Compound做类似借贷市场的Dharma、Dharma的Co-founder／COO Brendan也是DeFi电报群的经营者，非常认真地在助长这个产业。
Wilson Huang的Medium
如果对于更多DeFi的世界和产业有兴趣的话，也可以到Defipulse跟Defiprime看现在有上榜的DeFi市值排名，上面有每个项目的介绍。
结语
综观这一年整个DeFi产业锁定住的数字资产价值持续在增长，再加上11／18MakerDAO多重抵押版本DAI上线的消息，将带来更多的数字资产抵押，更低的市场风险，MakerDAO计划未来将包括房地产、大宗商品与有价证券等等的真实资产纳入范畴，未来增长到万亿级美元的市场是势不可挡的，加上DeFi的无需准入许可的特性，能让十几亿的人们享受到金融服务。