过去3年里，Google母公司Alphabet的财报一次又一次展现超乎外界预估的成绩，但这样的传说似乎即将终结。Alphabet 2019年第一季财报在本周出炉，盈利低于事先预期，导致股价重挫7%，市值蒸发超过600亿美元。
与去年相比，Alphabet在今年多雇用2万名员工，使得整体员工数突破10万人，展现开拓业务范畴的野心。然而，Alphabet本季营收为363亿美元，与去年同期相比增长17%，低于华尔街预估的19%，或者说少约10亿美元，更是3年内营收增长幅度首度低于20%，到底哪里出了问题？
YouTube广告收入趋缓
广告一直以来是Alphabet的主力营收来源，本季当然也不例外，363亿美元之中，有85%源自Google广告收入，这代表整体营收增长低于预期，与广告收入趋缓脱不了关系。
Google声称为改善用户体验，才导致YouTube广告点击下滑。
与去年同期相比，Google的广告营收增长17%，广告点击次数增长39%，而每次点击费用则下降19%。与去年第四季（66%）、第三季（62%）的点击增长相比，本季的点击增长表现显得失色不少。
简单来说，在单次点击费用下降的情况下，Google广告点击的增长不足以将营收拉高至原先的提升幅度。
Alphabet将广告收入趋缓的原因归咎于YouTube。首席财务官露丝．波拉特（Ruth Porat）解释，为提升用户体验，过去他们调整YouTube的广告显示，造成点击率下降所致。
硬件业务成“拉拉队”
全球手机市场转冷，苹果、三星等手机大厂均不好过，iPhone卖不好更让苹果在今年1月首度下修财报预测，如今手机市场的这股逆风，也吹到Google头上。
Alphabet的“其他”类别（包含Google Play、Google Cloud以及硬件）收入，与去年同期相比增长25%，营收约55亿美元。不过，Alphabet声称因Pixel手机销售减少，以及高端手机的激烈竞争，使得这个数字受到硬件业务拖累。
Google首席执行官桑德尔．皮猜（Sundar Pichai）认为，目前手机市场正遭遇强劲逆风，尽管没有明说，他指的是全球手机销售下滑的现况。
Alphabet并未列出硬件业务个别的营收成绩，仅透露Google Home在智能音箱市场处于领先地位，并强调硬件业务仍处于非常初步的阶段，在硬件部门的持续投入，对Google未来发展极为重要，同时再次重申投入硬件领域的决心。
Alphabet称Google Home在智能音箱领域保持领先地位。
桑德尔．皮猜表示，5G可能会是Google硬件发展的一个契机，他对5G技术的发展感到非常乐观，相信这股浪潮将为Google智能家居产品开创新机会，促进硬件产品销售。
2016年，Google聘请前摩托罗拉总裁Rick Osterloh领导硬件部门，当时就直言硬件业务是一门长期业务，即便短期内不会赚钱，仍可持续投入发展。尽管曾传出裁撤部分硬件部门的消息，整体而言，Google似乎依旧积极投入硬件开发，希望借由软、硬件的集成，为业务创造新高度。
即将在5月8日登场的开发者大会Google I/O上，Google也将推出新款硬件产品，外界推测，很可能是面向中端市场的Pixel 3a与Pixel 3a XL系列手机。
还有什么其他因素？
对于营收低于预期，Alphabet也给出了一个很国际大公司的答案：汇率变化。科技巨头声称，因为美元走强，该公司的海外营收间接蒸发了12亿美元。
另外，虽然不直接影响营收，Google近来因垄断市场、排挤其余广告主等违反公平竞争法的行为，3月时遭欧盟开罚15亿欧元（约17亿美元），导致每股净收益下滑。