宏达电7日公布2022年第四季财报和全年表现，美系外资认为因为高额的运营费用而出现亏损，评级中性，目标价从77元降至76元。
美系外资指出，宏达电是领先的VR品牌制造商，在探索元宇宙和新技术也抱持积极态度。整体来说，智能手机已经见底，而VR设备比重扩大，尽管后者营收占比仍小，但长远布局VR软件仍有其意义。
目前宏达电已经在各种应用中提供VR软件，推动其设备的出货量，并渗透到不同的垂直领域。美系外资认为，VR仍处于初始阶段，需要时间才能成为主流设备，所以评级中性，但若看到比预期更强的市场需求或扩张，将转为积极态度。
宏达电去年第四季营收12.2亿元，由于VR软硬件组合增加、智能手机减少，毛利率增至40.5%，营业利润率为 -90.8%，反映出持续投资新产品研发。
至于2022全年，营收44.1亿元、年减16.1%，毛利率39.2%，营业利润率 – 99.9%，每股亏损4.13元，已连续四年亏损。
目前宏达电主要面临的风险在于VR需求降低，以及运营效率的提高速度是否比预期慢，但考虑到2022年第四季财报表现，美系外资仍减少该公司2023年到2025年的净收入预测。
（首图来源：Flickr/Kārlis DambrānsCC BY 2.0）