美系外资发布最新研究报告表示，因为台湾内存大厂南亚科持有较大规模现金，加上DRAM市场预期在下半年逐步开始复苏，以及没有在中国设芯片厂，相较韩国三星与SK海力士可以避免地缘政治干扰的情况下，南亚科具有其相关优势。因此该外资给予南亚科“买进”投资评级，并把目标价订在每股新台币75元 ，南亚科成为外资近期难得看好的内存股。
报告中指出，南亚科具有的三大优势，首先在DRAM产业市场预期上，预计2023年将来到底部，紧接着2024年的复苏、2025年则将回复增长趋势。其次，南亚科持有的现金达到新台币700亿元，约20亿美元。这些现金足以抵消亏损或负债，而且无较大摊提需求。最后，因为南亚科在中国没有设置芯片厂，以及没有在帮前市况更差的NAND Flash市场中经营，这除了避免了韩国三星或SK海力士面临的地缘政治风险之外，也不会被NAND Flash的市场给拖累。
该外资强调，承认2023年上半年将有更严重的DRAM市场衰退情况。即便是预期市场能够逐步开始复苏的2023年下半年，也还不预期能有什么样的获利能够产生。但这也就代表，南亚科目前持有的约新台币700亿元现金可以支撑约100亿元的年度亏损，以及190亿元的资本支出金额。
整体来说，南亚科的亏损预计可能会持续到2024年的第三季，自第四季开始营业利润月有望转正，然后到2025年回复持续增长的道路上。因此，一旦南亚科恢复到增长的道路上，投资者再来购买南亚科的股票就已经为时已晚。所以，预期到2026年DRAM市场都将呈现增长状态下，南亚科又没有韩系友商的地缘正式问题干扰，这会是南亚科接下来的优势。所以，给予南亚科“买进”的投资评级，目标价也来到每股75元的价位。
(首图来源：科技新报摄)