利率扬升,日银JGB账面亏损狂飙、3个月增至10倍

因日本央行(日银,BOJ)去年(2022年)12月调升日本10年债收益率所能容忍的上限值,被市场视为“实质上升息”,引发日本国债(JGB)收益率扬升(国债价格和收益率呈现反向走势),也让狂买JGB的日银持有的JGB账面亏损额狂飙、3个月时间内飙增至10倍。

综合日本媒体报道,日银总裁黑田东彦3日在众院预算委员会上表示,截至2022年12月底为止,日银持有的JGB出现高达约8.8兆日元的账面亏损(持有的JGB市值为555兆3,000亿日元、账面价格为564兆1,000亿日元)。

根据日银去年11月29日公布的今年度上半年(2022年4-9月)财报资料显示,截至2022年9月底为止,日银持有的JGB账面亏损为8,749亿日元,也就是说,3个月时间内(2022年10-12月期间)日银JGB账面亏损额飙增至10倍。

据报道,日银JGB账面亏损飙增,主要是因为日银去年12月“实质上升息”,将日本作为长期利率指标的10年债收益率所能容忍的上限值从“0.25%”调高至“0.5%”,也让日本以10年债为中心、广泛年限的国债收益率扬升,国债价格下跌。

因日银是以持有到期满为止为前提、持有JGB,因此黑田东彦指出,“即便发生账面亏损或是亏损扩大、也不会对(财报上的)损益造成影响”。不过日媒指出,持有的JGB账面亏损扩大,若让市场开始对日银的财务情况感到不安的话,利率、汇市等可能将会受到影响。

根据日银2月1日公布的资料显示,为了应对利率扬升,日银在2023年1月份期间收购的JGB金额冲破20兆日元大关、高达23兆6,902亿日元,月收购额远超2022年6月的16兆2,038亿日元,创下单月历史新高记录。

之前因市场高度预期日银会在1月17-18日举行的货币会议上追加修正货币宽松政策,导致日本10年债收益率在1月6-17日期间、连7个交易日收在日银所能容忍的上限值“0.5%”,迫使日银当时连日祭出临时性买债操作以及“指定价格市场操作(以0.5%的收益率无限量收购日本10年债)”,狂买日债。

日银在1月17-18日的会议上维持当前的货币政策不变、未如市场预期追加修正货币宽松政策,导致日本10年债收益率一度下跌,在1月23日时跌破0.4%(跌至0.375%),不过当前再度转为扬升倾向,2月3日收在0.480%。

(首图来源:Flickr/Takayuki MikiCC BY 2.0)