美国美联储2月1日放缓升息1码，汇丰银行认为，美国升息周期即将结束，利率快将见顶和通胀缓和将为债券投资者创造有利的投资环境，因此维持对发达市场、亚洲和新兴市场投资级公司债券持偏高比重配置立场。
汇丰环球私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云表示，预测美联储3月将再次升息1码，将联邦基金利率目标区间上调至4.75~5.0%，然后在今年内保持利率在高点区间内不变，由于美联储认为通胀仍处于高位，并持续关注薪资增长，因此预计在2024年第二季之前不会降息。
范卓云指出，预估美联储最快在明年第二季才会降息0.25个百分点，然后在明年第三季再次降息0.25个百分点，虽然美联储一再重申其工作尚未完成，但联邦公开市场委员会提供的大量数据显示紧缩周期可能接近尾声，包括经济放缓和商品价格下跌。
范卓云指出，美国升息周期即将结束与通胀放缓，显然对债券投资者有利，因此维持对发达市场、亚洲和新兴市场投资级公司债券持偏高比重配置立场；对股票投资者而言，美国通胀缓和、劳工市场稳健而估值回落，证明对美国股票的温和偏高配置和对全球股票的中性配置的观点正确。
范卓云强调，当全球经济稍后进一步显示触底迹象，通胀担忧进一步减弱时，美元表现将逊于其他主要及亚洲货币，由于中国重启经济速度快于市场预期，推动全球风险情绪改善，因此转而看淡美元，预计中国经济复苏2023年增长率重上5%，看好中国、香港和亚洲股票的偏高比重配置。
（首图来源：汇丰银行）