过去几年，以Netflix为首的影音流媒体方兴未艾，但随着疫后娱乐选择增加、用户增长趋缓，相关股票纷纷落难。如今追逐利润成为王道，涨价或看片时穿插广告势不可挡。
去年11月，娱乐业巨头迪士尼（Disney）人事大地震，董事会闪电撤换首席执行官鲍伯（Bob Chapek），由前董事长兼首席执行官艾格（Robert Iger）接棒。一般认为，这与迪士尼前一季受Disney+等流媒体业务亏损严重而业绩欠佳关系密切。
不久之前，Netflix为增加营收，在美国推出每月6.99美元的含广告低价方案，且计划在更多地区限制用户分享密码。即使如此，Netflix去年市值仍蒸发一半，与COVID-19（2019冠状病毒疾病）大流行初期有天壤之别。
影音流媒体市场百家争鸣，物价飞涨压缩人们钱包，生产机制优质内容吸引用户的代价不菲，娱乐企业纷纷陷入困境。
以2019年11月推出的Disney+为例，迪士尼凭借自家动画、漫威（Marvel）超级英雄及“星球大战”（Star Wars）系列的魅力迅速吸引用户，上线3年内用户数量超过1.64亿。若加入隶属迪士尼的ESPN+、Hulu，迪士尼影音流媒体用户数已超越开拓这块市场的Netflix。
但过去一年，Netflix、迪士尼的ESPN+与Hulu、派拉蒙（Paramount）旗下的Paramount+等影音流媒体用户增长趋缓，以往分析财报着重用户变化的华尔街法人开始将焦点转向获利数字。
鲍伯遭撤换前，迪士尼公布前一季Disney+添加1210万名用户，优于市场预期。但流媒体业务单季亏损近15亿美元，让主题乐园等其他业务亮丽业绩失色，隔天迪士尼股价暴跌13%。
上个会计年度，迪士尼流媒体业务亏损超过40亿美元；Disney+同期添加超过4,600万名用户，增长率达40%，远高于Netflix的4%。但不计代价追求用户有违投资人期待，最终造成鲍伯走人，重出江湖的艾格必须另觅接班人，并制定策略让迪士尼摆脱困境。
去年12月，Disney+跟进Netflix在美国推出含广告版本，每月要价7.99美元。原本相同价格可不受广告干扰，想维持这种体验的用户每月必须多付3美元。
流媒体服务涨价背后是企业投入巨资打造专属内容，亚马逊（Amazon.com）Prime Video的《魔戒：力量之戒》（The Lord of the Rings: The Rings of Power）、华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery）旗下HBO Max的《龙族前传》（House of the Dragon）、Netflix的《怪奇物语》（Stranger Things）每集制作预算都达2,000万美元以上，拍中低成本电影绰绰有余。
每个流媒体平台各有千秋，但用户眼球与时间终究有限。特别是COVID-19疫情趋缓后，人们在外娱乐选择增加，宅在家追剧的时间减少。加上一年多来通货膨胀严重，老百姓顾及钱包不大可能保留所有流媒体订阅，企业盲目砸钱生产机制内容恐不符合成本效益。
鲍伯下台前预告迪士尼将削减内容与营销预算，艾格是否萧规曹随尚待观察。
至少华纳兄弟探索首席执行官扎斯拉夫（David Zaslav）承认，不计代价追求用户的实验已结束。他去年11月在法人说明会表示，为用户增长花大钱生产机制内容的策略存有“严重缺陷”，获利能力将取代用户数字，成为公司衡量流媒体业务成功与否的指标。
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