根据亚系外资的最新研究报告指出，内存控制IC厂商群联将受益于NAND Flash价格快速下跌下的库存调整状况，使得毛利率有机会进一步回稳。因此，该外资给予群联“买进”的投资评级，并将目标价由原本的每股新台币354元，提升到每股375元。
报告指出，当前NAND Flash价格快速的下跌，将推动整体市场的库存调整状况。在2022年第三季群联的业绩表现不佳下，因为有库存的调整，这让群联第四季的毛利率有机会反弹。其中，群联第四季虽然营收金额将会下滑，但是在市场库存调整后的NAND Flash价格回稳，带动群联的毛利率回升，这有机会帮助群联的运营状况。
另外，当前NAND Flash的供应开始受到了限制。其主要来自于美国禁令的影响，将使得中国长江存储自2022年底开始下将约40%的产能。另外，铠侠、美光、SK海力士减少NAND Flash的供应，并推出新一代的产品，这也将限制了2023年第一季以后的市场供应量。这也代表着后续观察重点落在市场的需求为三星的动向与市场需求变化上。
整体来说，群联在过去NAND Flash价格反弹前都会更加小心的管理库存，也更愿意以低成本来进行库存回补的动作，使得未来群联在NAND Flash价格反弹之际能有更大的获利，或者在价格走跌之际有更大的防御性。因此，在当前公司正扩产多样化业务之际，更加相信其未来的获利能力。所以，给予“买进”的投资评级之外，目标价也提升到每股375元的价位。
(首图来源：科技新报摄)