台湾内存大厂南亚科10日说明会公布2022年第四季财报，当季每股EPS亏损0.37元。累计2022年营收为569.52亿元，税后净利为146.14亿元，每股EPS为4.72元。各家外资也不同解读，有的给卖出投资评级，有的看好未来市况，给予优于大盘或买进投资评级，目标价为每股新台币46、56.5及66元。
首家美系外资指出，DRAM库存持续，南亚科毛利率预计2023年第一季转为负值。出货量方面，2022年第四季预计将下降低个位数百分比，南亚科预计2023年第一季降低芯片产量。但库存还继续升高，冲击出货价格，南亚科还继续2023年第一季降低产能利用率到60%~70%，以降低库存。整体来说，南亚科运营处于逆风，基于以上因素，给予南亚科“卖出”投资评级，目标价每股46元。
另一家美系外资就较乐观。2022年第四季每股亏损0.37元，是因终端市场需求恶化及库存调整，与DRAM价格变化有关。虽然南亚科指出货量与出货价格都下降，但降幅都优于其他主流DRAM制造商。市场共识，手机与PC等将于2023下半年逐渐恢复，加上服务器市场仍旧看好，有利南亚科发展，给予“优于大盘”投资评级，目标价也由每股56.5元升到66元。
亚系外资也附和第二家美系外资看法，虽然2022年第四季营收金额79.54亿元低于市场预期，但亏损15亿元对比DRAM市场平均厂商亏损更严重，仍高于市场预期。2023年首季预测市况仍疲弱，公司将减少产量，并缩减资本支出以应对下半年市场复苏，服务器市场表现健康，使南亚科出货价格下跌到第二季趋缓，都有助未来南亚科发展，乐观给予“买进”投资评级，目标价每股56.5元。
(首图来源：科技新报摄)