服务器增长幅度遇压,白牌相对抗衰退

受到全球经济不确定性影响,使得企业资本支出转趋保守,多少影响服务器拉货动能,研调机构预估,2023年服务器市场增幅恐放缓至低个位数,不过白牌服务器预期仍有双位数增幅,台厂方面,预期以数据中心客户为营收来源的广达、纬颖相对能抵抗市场衰退,有机会优于市场平均表现。

明年服务器增长放缓,但数据中心仍明显优于市场平均

根据TrendForce调查显示,2023年全球服务器出货量增幅将较2022年的5.1%收敛至3.7%,主要是因为长短料纾解后开始调整之前的超额订单、通胀环境让企业资本支出趋于保守、超大规模数据中心构建放缓等因素所致。

不过,TrendForce资料同时也显示,主要承接数据中心订单的ODM Direct/白牌服务器商,2023年预期仍有10.7%的增幅,虽然较2022年的13.0%增幅放缓,但仍明显优于服务器市场平均表现。

由于企业IT投资更加弹性化,使得云计算服务持续,并增加对云计算存储的依赖,进而让数据中心需求维持增长态势。TrendForce资料揭示,ODM Direct/白牌企业在整体服务器市场的市场占有率,在2018年达到25%,近年占比逐年提升,预期至2022年达34.0%,2023年则提升至36.3%,持续瓜分传统品牌服务器企业市场占有率。

数据中心比重大,抗性较高

短期服务器群体受到通胀、企业支出转趋保守影响,使得市场需求出现杂音,不过若是数据中心客户占比较高的企业,由于客户需求仍有望优于市场表现,因此相对抗性较佳,包括广达、纬颖等厂商,有机会优于市场平均表现。

广达以北美数据中心客户为主,CSP(云计算服务供应商)客户占比达7成以上,且客户分散,以2022年而言,出货较无受到影响,公司预期下半年服务器出货将优于上半年,全年仍能达到目标的双位数增长幅度。法人指出,广达CSP客户涵盖北美四大厂商,2023年将随着数据中心企业持续扩展,享有优于市场的表现。

纬颖营收主要皆来自CSP客户,2022年而言,公司持续消化客户订单,预期2022年第4季,通常为客户消化预算旺季,加上在CSP拉货回温带动下,营收有机会较第3季回升,整体下半年出货将优于上半年。

由于服务器长期增长趋势明确,且大型CSP客户如Meta纷纷于亚太地区创建数据中心,纬颖也持续投入马来西亚厂构建,预计系统组装厂于2023年投产,加上,CSP新客户释单量也会逐步增温,法人预期,2023年纬颖服务器出货将能优于产业平均。

英业达目前品牌服务器客户占据一定比重,预期下半年出货优于上半年,不过服务器芯片厂新平台延后推出,将递延至下季度,因此2022年第4季客户端拉货将有观望效应,预期第4季出货看季持平。

鸿海也以品牌服务器客户为主,不过近年积极拓展CSP客户,目前在亚马逊、微软都占有一定供应份额,2022年因为主要客户释单持续增长,该业务全年营收将明显优于2021年。

神达主力客户为Inspur(浪潮),受到通胀影响,公司目前不论数据中心或品牌服务器客户,资本支出都有下修或趋于保守迹象,法人表示,对神达第4季服务器出货看法保守,不过预期营收仍能保持正增长。服务器2022年全年出货估个位数增长,较原本双位数目标下修。

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