俄国能源巨头Gazprom中断北溪一号输气管的天然气供给，欧洲能源危机恶化。瑞典和芬兰政府提供当地电力公司数百亿美元的流动性担保，避免5日市场开盘时能源交易崩盘，触发类似雷曼兄弟的金融危机。
路透社、华尔街日报报道，瑞典当局计划拨备计提2,500亿瑞典克朗（约232亿美元）的流动性担保，芬兰也拨备计提100亿欧元（约99.5亿美元）的担保。瑞典财政部长Mikael Damberg 4日强调，没有政府担保，电力公司周一大概会“技术性破产”（technical bankruptcy）。
芬兰经济部长Mika Lintila警告，这次事件带有能源业雷曼兄弟危机的成分。2008年9月，负债6,000亿美元的美国第四大投行雷曼兄弟破产，引发美国金融海啸。
芬兰总理Sanna Marin说，政府方案是濒临破产企业的最后融资选项。当局表示，流动性担保能避免如气球般膨胀的保证金，致使在纳斯达克商品交易所（Nasdaq Commodities exchange）买卖电力的公司倒闭。该危机会蔓延至金融业，掀起风暴。
欧洲电价急速攀升，电力公司的期货合约出现账面亏损，企业必需找钱补缴保证金。瑞典债务办公室表示，电价暴涨，保证金奔至1,800亿瑞典克朗，远高于正时常的250亿瑞典克朗，增幅达1,100%。Argus Media分析师Justin Colley说，没人有钱交易，每天光是补足保证金就让人头痛不已，不只小公司叫苦连天，大公司和国营企业也难以承受。
公用业务商同意交割天然气或电力时，会出售期货合约锁住价格。交易所收取初始保证金（initial margin），之后依据部位涨跌，每天要求追加或返还资金。天然气价和电价激增，电力企业的空头部位价值重挫，必须付钱给交易所。价格剧烈震荡时，会出现融资追缴潮，迫使企业平仓，引发更多波动。
（首图来源：Flickr/Ervins StrauhmanisCC BY 2.0）