车用市场也将受影响，外资调降联咏目标价至174元

美系外资最新研究报告指出，即将召开说明会的IC设计大厂联咏，2022年第三季财报预测营收、毛利率预期、平均获利状况等都取决于关键市场占有率价格变化。从长远看，受中国竞争对手竞争拖累营收获利，看淡联咏运营，给予“低于大盘”评级，目标价下修为每股新台币174元。

联咏将在说明会公布2022年第二季营收，预期无法摆脱面板驱动芯片DDI低迷，车用市场表现虽优于同业，但市场低迷影响单芯片SoC产业，第二季受DDI冲击，下半年还将面临车用市场领域价格降低、需求减少压力。车用市场接下来几季可能维持平均毛利率30%左右。一两季预期出货价格与芯片成本不理想，以及调整库存压力下，将跌至低于30%。

预期中国对手竞争加剧，会造成三种状况。首先，第三季营收较第二季持平或增加7%，毛利率最高48%，平均40%，联咏股价将有0~10%增长空间。其次，第三季营收较第二季减少7%~13%，毛利率最高45%，平均35%以上，股价下跌0~5%。第三种情况，第三季营收较第二季减少13%以上，毛利率最高42%，平均30%，股价下跌5%~10%。