旺宏26日举行说明会，美系外资指出，第二季调整库存，使毛利率不如预期，虽被有利新台币汇率抵消，但仍担心库存风险，重申“低于大盘”投资评级，目标价维持每股新台币27元。
第二季营收较第一季下滑2%，较2021年同期下滑1%，低于外资预估的115亿元，因ROM Flash出货量下降，不过汇率影响毛利率下降至48.2%，低于第一季48.3%，也低于外资预期的49.1%。营业利润率为26.3%，与2021年没有汇率影响时相同，但仍低于第一季27.7%。
虽有利率影响，还有随着库存天数增加压力，旺宏仍看好无论定价或销量表现，且第三及第四季营收仍呈现季增长。来源是ROM Flash有可能翻倍积极销售增长，还有Nor Flash也有增长空间，加上芯片代工的稳定表现。
整体来说，上半年库存调整后，下半年有机会开始库存回补，使产能持续扩张，还有新产品3D Nor Flash也持续准备进入生产轨道。大环境周期反转，加上资本支出压力限制将成为不确定因素，且有进一步库存调整风险，持续维持旺宏“低于大盘”投资评级，目标价维持每股27元。
(首图来源：旺宏)