后疫情时代全球是否会陷入经济衰退，现在经济学家看法不一，但一项自古以来的经济晴雨表铜价已率先反应。虽然铜不像失业率或收益率曲线等其他经济指标广为人知，但几个世纪以来，铜已证明是种顺周期商品，当价格上涨，经济通常也会上涨，反之也然，现在经济学家将下跌铜价视为经济处于衰退风险的指标。
铜一直是经济衰退强力指标，且备受推崇，甚至于有些人称之为“铜博士”。2008年初，铜价每磅3~4美元交易，当年6月底达3.95美元左右峰值，然后突然崩盘，2008年12月暴跌至1.30美元左右，骤降67%。铜现在交易价格约3.57美元，与3月4.94美元峰值相比，短短几个月内下降近28%。
铜是全世界使用量第三大的金属，之所以成为如此有用的指标，是因消费者购买的几乎所有东西，从家用电器到汽车都有铜，还有建造新住宅和商业建筑。当铜价飙升时，代表人们出去买东西，工人正在盖新建筑，反应经济很热，消费者都在消费。所有大宗商品铜最能密切关注整体经济情况。且由于供应问题、禁运和其他外生因素的复杂性，石油等其他大宗商品的指标性没那么好。
对媲美国经济第一季下降1.6%，第二季可能会持续收缩，铜价正在反映经济全貌。过去也有案例，如2000年代初及1980年代初经济衰退前和同时，铜价出现下跌，这段时期美联储(Fed)积极将利率提高两位数以控制历史性的通货膨胀，这种情况有点类似目前经济状况。
其他反映经济需求的商品指标也出现下滑，美国西德州中质原油交易价格自5月初以来首次低于每桶100美元，现在价格仍远低于几个月前120美元。木材也是重要建筑材料，过去几个月也一直下跌，棉花自5月初以来下跌三分之一。彭博社大宗商品指数8日较一个月前下跌约15%。
劳动力市场是落后指标
从GDP来看，美国第一季经济产出萎缩1.6%，大部分预测认为第二季会持续收缩，引发衰退疑虑。Pantheon Macro预测第二季美国GDP下降0.5%。但经济是否真正陷入衰退，关键在就业市场，现在美国就业市场仍然强劲，使经济学家对未来市场前景意见不一。
劳动力市场需求旺盛伴随现在经济活动放缓的背景，高盛 (Goldman Sachs) 视为历史不寻常的现象。虽然就业报告强劲，可平息对经济衰退迫在眉睫的担忧，但高盛另一篇报告披露，人口普查局对6万户家庭的调查显示过去三个月基本上没有就业增长，对基于公司调查的整体就业数据表示怀疑。如果撇开数据真实性不谈，高盛承认劳动力市场数据通常落后其他经济指标。毫无疑问，劳动力市场正在放缓，警告近期数据可能会修正，最后可能会呈现与过去大衰退开始时一样，就业增长其实没那么强劲。
(首图来源：Pixabay)