旺宏2022年首季每股EPS 1.58元,中国封城第二季对区域有冲击

内存大厂旺宏26日召开线上法人说明会,并公布2022年第一季财报。2022年第一季营收来到新台币115.98亿元,较2021年第四季虽减少20%,但较2021年同期增加20%。营业毛利及营业毛利率分别为新台币56.04亿元及48.3%。营业毛利较2021年第四季虽减少18%,但较2021年同期增加70%。税前净利为新台币34.06亿元,较2021年第四季虽减少16%,但较2021年同期增加244%,基本每股EPS为新台币1.58元。

旺宏指出,就产品占比来看,NAND型闪存占本季营收净额12%,较2021年第四季虽减少30%,但较2021年同期增加23%。NOR型闪存占本季营收净额59%,较2021年第四季虽减少10%,但较2021年同期增加37%。只读式内存(ROM) 占本季营收净额21%,较2021年第四季减少40%,也较2021年同期减少5%。芯片代工业务群占本季营收净额8%,较2021年第四季虽增加3%,但较2021年同期减少7%。

预期第二季,旺宏董事长吴敏求指出,第二季NOR有机会再涨价,毛利率可能持平或向上,全年毛利率也有机会较去年增长。另外,2022年资本支出预计新台币160亿元,也因为如此,在有法人问到股利在2022年将配发每股1.8元的情况下,未来是否会增加。吴敏求的回答是,因为公司还有许多的支出要进行,还必须保留部分现金在手上支应,但未来希望能稳定的增长。

针对近期包括俄乌战争、中国疫情封城,以及通胀所造成的市场变化,是不是会对旺宏运营造成影响,吴敏求也回答,从第一季来看目前的影响非常有限。然而,在第二季方面,中国的疫情封城问题就一定会有所影响。不过,这部分的影响因为物流受限,或是产生产短料的问题,而且会是消费型产品为主。在旺宏消费性产品占比很低,而且预计影响的是中国订单减,但台湾的订单却是增加的情况下,对区域来说的确会有所冲击,但是就日本、美国、欧洲市场订单来说就完全没有影响。

而针对有外资再度看淡NOR Flash后市的情况,这情况预计将冲及旺宏后续运营,因此调降旺宏投资评级。对此,吴敏求则是不客气地反击表示,旺宏80%以上的NOR Flash都在非PC或消费性电子产品领域,而这些外资不做功课、胡说八道,从第一季就开始看淡的状况,结果第二季又继续写,反正就是总有一天等到你想法,这大概是超股票炒过头。而这样不负责任的写法,未来会遭投资者唾弃。而吴敏求也认为,目前高密度/ 高品质NOR Flash需求持续强劲,第一季NOR Flash价格站稳高位,第二季有望持平或向上。

至于,针对中国长江存储NAND Flash传出已打入苹果供应链的消息,吴敏求指出,旺宏已高品质应用市场为主,不注重量大的市场。所以,对于对打入苹果供应链没有兴趣。而,旺宏目前NAND Flash主要是在低密度市场,未来高密度也是朝SSD领域耕耘。而针对这方面,吴敏求还强调,目前旺宏主流NOR产品再微缩推进至45纳米,第二季有望开始送样。3D NAND Flash方面,96层堆栈产品预计年底量产。而在5B厂的扩产上,目前无尘室开始进行测试,之后就将要进行装机,预计年底有机会小量量产。

(首图来源:旺宏提供)

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