2021年半导体销售突破半万亿美元、缔造前所未见的佳绩，2022年的现有芯片供给更几乎全部售罄，可是费城半导体指数没有狂喜庆贺，今年来反倒一路下杀，主要是市场忧虑2018年供给泛滥的惨况将再次上演。
26日费半指数大跌4.38%、收2,902.12点。和2021年12月27日历史收盘高的4,039.51点相比，费半回档39%。自波段高点拉回20%，即符合技术分析的熊市定义。今年迄今，费半大跌26.28%。
热门芯片股如英伟达（Nvidia）和AMD，2022年至今的跌幅均逼近40%。
MarketWatch报道，芯片商出现此种凶猛卖压，按理说应该是低接良机，特别是多数分析师预测，半导体业的最新财报将再次击败市场预期、并调升财报预测，但是华尔街分析师却对半导体股戒慎恐惧。
原因何在？他们害怕芯片业会重演2018年惨状，当年开年之初，芯片景气大好，股价冲空前高、飙升的芯片价格造就出空前营收。客户抢在价格续升之前，双重甚至三重下单，不料随后疫情暴发需求急冻，半导体沦为供给过剩，企业花了好几季才清空库存，这段期间股价惨跌。
Evercore ISI分析师CJ Muse写道，投资人静候芯片业主管改口预测将供过于求，并下砍财报预测，这让半导体业的近期预期混沌不明。芯片股的激烈上下震荡将成新常态，直到确定业界会软着陆还是硬着陆。他直言：“从投资角度来说，今日的半导体股几乎是无法投资的（uninvestable），投资人想等到调降（财报预测）再买，但是最快也许要2022年下半才会发生。”
Raymond James分析师Chris Caso也认为，2018年噩梦可能重演，目前芯片荒看不到尽头，客户不断下单，造成供给过剩的可能。他们的最大忧虑是供给吃紧和交货时间漫长，会打乱市场的需求信号，万一需求有变，半导体供应链将难以调整生产预测和产能计划。Caso强调，芯片的周期性低潮有三大要件：库存、产能过剩、需求放缓，现在至少库存的条件已经到位。
美系外资分析师Christopher Danley则对个人计算机（PC）需求降温示警。他说，相信PC将在今年下半走疲，由于PC占半导体需求的30%，这是整体芯片业的利空。
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