智原首季亮眼且提高全年财务预期,外资大喊买进目标价350元

针对ASIC硅知识产权厂商智原在26日说明会上公布的2022年第一季亮延成绩,加上预计2022年全年将保持强劲发展趋势,关于量产型产品业务供应保持持续的情况下,日系外资给予智原“买进”的投资评级,目标价来到每股新台币350元。

智原第一季总营收为新台币32.1亿元,较2021年第四季增长21%,较2021年同期增长109%,创单季历史新高记录。第一季毛利率为49.7%,归属于母公司业主之净利为新台币6.7亿元,基本每股EPS为新台币2.7元,不但超越2021年全年每股EPS 4.65元的一半,也超越相关市场的先前预期。

对此,智原表示,预期2022年第二季,量产需求依旧旺盛,整体运营有望持续增长,上半年业绩呈现淡季不淡的态势。另外,智原也提高全年收入预期,以勾勒2022年乐观的前景。智原强调,公司量产业务是推升智原高增长最重要主角,量产订单曝光率高,这几年跨至利基性应用,客户愿意给长单,部分订单已看到2023年的上半年。

对于智原在2022年第一季的亮眼表现,加上对全年发展的乐观看法,日系外资在报告中强调,智原受益于重组战略的获利结构性改变,专另外也注于长生命周期的项目上。其中,智原相关量产型产品业务较2021年大幅增长的情况下,贡献营收达新台币25亿元,较2021年第4季增加25%,较2021年同期也增长171%,为连续4季增长。

另外,预期未来,因为智原指出2022年第二季营收还将较第一季增长个位数百分比,毛利率和资本支出与灯将与第一季相似的情况下,预计将带来经常性的增长趋势。而且,针对2022年全年收入增长预期也将年增长大于60%,超越先前预期的年增长大于50%的情况。所以,该外资上调2022年到2023年的财务预期状况,包括营收年增长增加8~9%,获利年增长16%。

在受益利多消息的拉高下,智原27日在台股不畏大盘下跌的趋势,逆势上涨。股价最高一度来到每股254元的价位,上涨11.5元,涨幅接近3.5%。

(首图来源:智原官网)

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