俄罗斯出兵乌克兰，各国自危，放话要大买军备，让军工股表现火烫。今年来国防类股的涨幅超越全球股市，差距之大创近十年之最。
美国军火商洛克希德·马丁（Lockheed Martin），22日上涨1.42%、收445.79美元。今年来涨幅为25.43%。
iShares美国航天与国防ETF（iShares US Aerospace & Defense ETF），22日下跌0.86%、收108.31美元。今年来涨幅为5.38%。
金融时报23日报道，以美元计价，1月初迄今，MSCI关注航天股和军火股的指数，涨幅比全球指数高出17%。1999年来，国防类股只交出过两次类似佳绩。2月24日俄国出击以来，美商洛克希德‧马丁和英商BAE Systems股价暴涨，今年来BAE大涨超过三分之一。
尽管国防股表现突出，部分人士警告，政府承诺的军费是否会过关、真的有助于军火商利润，还不确定。Bill Greenwalt是小布什时代的美国国防部工业政策的副次长、现任职于美国企业研究院（American Enterprise Institute），他说：“该产业看似开始出现一些非理性繁荣，现在要下断言为时过早。”
Bernstein分析师Doug Harned指出，爆发区域冲突时，国防股往往会飙升，但是涨势通常会在半年内回吐。投资人应该思考，政府预算趋势和相对估值，是否让国防股成为合适的长期标的？另外，众人也须想到就算增购军备案通过，装备也要好几年后才能出货，需要一段时间才能贡献企业盈利。
从军火商的保守态度可见一斑，洛克希德·马丁首席执行官Jim Taiclet说，当前环境更具挑战性，意味军事威慑成了深具价值的产品，但是他强调能否转成实际合约还无法断定，该公司没有上调2022年预期。