亚系外资报告指出，虽然受益于Wi-Fi 6 / 6E升级趋势，商用PC、路由器和网络应用需求提升，对台湾IC设计大厂瑞昱有机会带动发展。因消费型PC需求减缓，占瑞昱营收35%的PC产品音频编解码器、Type-C、SSD控制器需求可能下滑，下调2022年及2023年营收预期4%及6%，投资评级由“买进”下修至“优于大盘”，目标价每股新台币430元。
瑞昱上周说明会表示，2022年首季缴出营收297.56亿元，较上一季增长9%、较2021年同期增长27%的好成绩，还高过市场预期营收281.2亿元。拉高瑞昱首季营收增长主因，在网络IC供应吃紧，Wi-Fi 6升级发展趋势，以及商用PC需求增加。虽第二季产品需求持平，但消费型PC需求放缓，开始冲击瑞昱下半年营收。
以消费型PC市场为主产品需求减弱与库存调整影响下，下半年将开始减少。预估2022年以消费型PC市场为主的产品营收将较2021年同期下滑5%，即使靠Wi-Fi 6升级趋势抵消下滑，仍造成毛利率下修，影响瑞昱营收增长。
虽然Wi-Fi 6升级趋势使营收占总营收比重50%，能抵消消费型PC产品部门的不良影响，却使外资将瑞昱的市盈率由15倍调降至11倍。符合平均市盈率低标基础上，下调2022年及2023年每股EPS预测4%及6%，下修投资评至“优于大盘”，目标价每股430元。
(首图来源：瑞昱)