美系外资出具最新报告指称，中国智能手机库存消化恐怕延长到下半年，高通、联发科可能在5G系统单芯片（SoC）进行价格战，加上俄乌冲突引发通胀、消费电子需求转弱，苹果计划第二季减少iPhone SE订单，为相关半导体供应链增添一丝不确定性。
美系外资表示，中国手机客户提出降价要求，但高通、联发科尚未对此定夺，因为降价仍无法刺激智能手机需求。此外，降价也将影响联发科的“双头垄断”，即联发科无法借此加强定价能力。
有鉴于目前中国还没有可行的当地5G单芯片供应商，若联发科守住定价，股价有机会反弹。美系外资表示，联发科可应对低端5G需求，推出入门款芯片，而不是砍目前产品价格，以免获利率遭侵蚀。
值得注意的是，中资天风国际证券分析师郭明錤指出，中国主要Android手机品牌年初至今已减少约1.7亿支订单，其中超过70%订单采联发科芯片，随着消费者信心不足，接下来几个月可能再次减少订单。
高通部分，美系外资认为，管理层已从削价刺激经济模式转变，改成提高芯片组业务的营业利润率，并专注于高端市场价值，在高端应用处理器推动下，价格将大幅上涨，而随着芯片材料供应改善，这计划也将考验高通是否能够重新在中国获得市场占有率。
至于iPhone SE订单减少情况，美系外资认为，最近手机市场呈现“M型分布”，不管是Android还是iOS手机，600美元都是最不易销售的价位，反倒400美元、800美元表现较好。而苹果砍单主要影响到稳懋、环旭电子、台积电和谱瑞科技。
美系外资指出，由于中国智能手机OEM厂商和苹果砍单，稳懋最近降低第二季工厂利用率的预期，考虑到iPhone占稳懋营收40%，其中iPhone SE提供至多3%营收，维持劣于大盘评级，目标价降低至260元。
另外，iPhone和AirPods减少订单同样反映出SiP需求疲软，加上上海封城冲击物流，成本增加，环旭电子目标价降低至16人民币，而美系外资认为，谱瑞替iPad提供T-con，需求似乎很有弹性。
虽然台积电多少受到库存修正、智能手机需求疲软影响，但美系外资认为它拥有其他公司没有的增长动力，例如苹果M1芯片需求可抵消掉iPhone SE 3处理器出货量不足，预估台积电2022年增长率25%，2022年后的3纳米生产突破仍带来一些增长空间，所以维持优于大盘评级，目标价为780元。
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