日银首祭“连续无限量买债”,日元一度贬破黑田防线

为了抑制作为长期利率指标的日本10年债收益率扬升,日本央行(日银,BOJ)下重手,首度祭出持续数天的“连续性指定价格市场操作”,无限量收购日本10年债。而日银出手抑制利率扬升,让市场预期日美利率差将扩大,也促使日元昨日(28日)狂贬、一度贬破被视为“黑田防线”的125关卡(即美元兑日元升破125)。

日银总裁黑田东彦曾在2015年6月日元汇率贬至1美元兑约125日元时在国会上表示“日元不太可能会进一步贬值”,该发言引发当时日元汇率反转走升,也让市场将“125”视为是黑田防线。

美元兑日元3月28日狂升(即日元狂贬)1.38%至123.85,盘中最高升至125.10,为2015年8月以来首度升破125关卡,创约6年7个月来(2015年8月12日)新高。

日银28日发布新闻稿宣布,将在3月29-31日期间发动抑制利率扬升的“连续性指定价格市场操作”措施。 “指定价格市场操作”是指日银将以指定的收益率(债券价格)原则上无限量自民间金融机构手中收购国债。此次日银将在3月29-31日期间以0.25%的收益率,收购日本10年期国债,收购金额为无限量。

日银之前发动“指定价格市场操作”都是单次性(仅限一天,且为一次),而预告将连续多天发动该市场操作为史上首次。

目前日银设置的货币政策目标为将10年期国债收益率维持在0%左右水准,且容忍其在-0.25%之间波动。

而日银在3月28日总计分三次发动抑制利率扬升的措施。28日早上日银在日本10年债收益率来到0.245%、逼近容忍的上限值时,公告将实施单次性“指定价格市场操作”,此举将日本10年债收益率压回至0.240%,不过在28日下午,10年债收益率又扬升至0.25%,达到容忍的上限值,此时日银再度公告将实施单次性“指定价格市场操作”,而日银一日内发动多次“指定价格市场操作”为史上首遭。

不过因之后日本10年债收益率仍不见下跌,也迫使日银宣布将首度实施上述“连续性指定价格市场操作”。

日本10年债收益率28日收在0.25%,较前一个交易日上涨0.015个百分点,创超过6年来(2016年1月15日以来)新高。

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