ESL需求增带动元太持续增长,投顾法人目标价喊到230元

深耕电子纸领域的E Ink元太科技,在电子纸阅读器、电子货架标签、电子数字看板等应用持续增长,加上发展无纸化、碳中和的长期趋势下,公司运营持续看涨。投顾法人对于对于电子货架标签和彩色电子纸等发展持乐观态度,给予元太投资建议为“买进”,目标价更是增至230元。

现今智能零售趋势带动电子货架标签(Electronic Shelf Labels,ESL)需求持续增长,元太自2018年起即与ESL大厂SES-imagotag合作,日后合作开发出清晰又省电的4色电子标签,并由元太供应E Ink Spectra 3100系列产品,这促使SES-imagotag从2021下半年起为欧洲、北美等大型零售商持续导入ESL。值得进一步关注的是,SES-imagotag与沃尔玛(Walmart)合作深化将进一步导入ESL,元太也在昨日说明会中指出,未来2~3年ESL渗透率将从现行5%提升至20%以上。

此外,彩色电子纸将成为元太另一个潜在增长动力,有Gallery、Spectra、Kaleido等彩色电子纸技术支持;例如日前推出新一代E Ink Gallery Plus全彩电子纸模块,即锁定百货、餐厅的室内商用广告看板,以及地铁、机场等资讯显示看板的应用,预期到了4月底的2022 Touch Taiwan大展,有望有更多产品与应用揭晓。

元太已按计划于新竹扩产4条电子纸材料产线,元太科技董事长李政昊在说明会上表示,第1条产线已为公司贡献营收,第2、3条预计2022年第二季完成、投入生产;由于原物料以及物流等因素影响下,第4条产线仍要等到年底才会完工,内部估计2022年底全部材料端产能扩展1.3~1.5倍甚至更高,4条产线的新产能发布后有望达到4倍以上的水准,并在2023年贡献多数营收。

2021年受到COVID-19疫情影响,面板供应链缺料严峻影响元太在2021年部分运营动能,但从2022年第一季起在取得相关料源后有望有所改善。另一方面,2022年2月份元太扬州厂产能由于中国疫情影响物流运输下,导致部分出货延迟,预期到了第二季可回到正常供货水准。

(首图来源:元太科技)

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