原物料稳、订单旺,太阳能今年盈面大

台湾系统去年受到原物料价格大涨,安装量不如预期,许多太阳能案场构建递延,2022年台湾趸售费率为一年两期制,且上半年趸售费率较高,推动系统企业需求强劲,客户积极拉货,太阳能模块供不应求,在原物料稳、稼动佳的情况下,太阳能模块企业今年有望创下近年获利最佳表现。

原物料价格看跌、FiT涨 市场需求旺

太阳能上游主要的原物料,太阳能硅芯片以及多晶硅,自去年下半年以来,价格已是趋稳震荡,今年则是看跌的趋势,据估计,2022年中国将添加61万吨多晶硅产能,到2022年底,硅料产能将会由48万吨增长至109万吨,产能翻倍,随着新建硅料产能陆续释放,硅料价格会在2022年下半年有较大幅度的下跌。

另外,台湾的太阳能批量购买费率,今年上半年的费率是较前期上调,且在追赶2025年的太阳能设备目标下,今年台湾太阳能设备量有望加速,推动系统厂拉货积极。

模块厂有望为近年最佳获利表现

联合再生自从三合一后,仍未开始全年获利,不过,预期今年度,台湾太阳能案场构建量将较去年同期大幅增加,联合再生目前已在手订单规模已超过既有产能,营收稳定增长,由于原物料价格稳定,毛利率将持续改善,在持续严格管控营业费用,全年获利可被期待。

元晶则在去年第四季努力追回前三季的亏损,去年全年每股小赚0.1元,预期今年度,系统厂商拉货积极,元晶还有美系项目客户的订单注资,再加上大尺寸的产品将在4月以及9月加入贡献,注资毛利率走升,今年全年获利也有望创下近年最好表现。

茂迪去年EPS 0.3元,毛利率持续改善中,今年上半年的订单都已接满,下一时代新产品TOPCon N type电池线装机中,拟增加200MW产能,会在下半年放量,在电厂业务,目前茂迪累计电厂安装已有30MW,仍会有新案注资。

安集去年也是因原物料大涨,已接的订单仍是承诺出货,自行吸收成本上涨,造成去年的模块业务是亏损的表现,但今年来看,去年的低价模块订单消化到4月,新的订单有比较好的毛利率,再加上太阳能电厂业务因日照佳发电增长的幅度快,第二季起获利会有较大幅的增长,今年获利也有望创近年的新高水准。

缺工封城 忧缺料

今年太阳能模块厂商,在原料成本趋稳、批量购买费率提升,以及去年的递延订单赶并网下,今年订单都不缺,反而是缺工的问题问题较大,不只是模块厂缺工、盖电厂的EPC厂商也有缺工问题,造成想要加紧出货、加紧赶装,也不一定可以完全如进度。

另外,近期的中国疫情燃烧,深圳、东莞的封城,也让企业担心会不会有一些关键的物料船期延误,尤其是目前模块厂多是全产全销,所以备库存也不可能多备太多,所以如果有些原物进口受阻,如玻璃、铝框等等,也有可能会影响到出货。

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