资金、人才大外逃,俄侵乌内伤重经济恐萎缩10%

俄罗斯侵略乌克兰,让原本渐从疫情复苏的全球经济被迫萎缩。但专家指出,大量资金和技术人才从俄罗斯移出,将使自由开放经济体受益;俄罗斯若发生金融危机,对全球影响也不大。

全球股市、油价、粮价已动荡超过两周,《华尔街日报》(The Wall Street Journal)报道,经济专家担心1970年代停滞性通胀(stagflation)将重演,也就是经济低增长、物价高上涨,这在战火所处的欧洲更可能发生。

不过,有别于当年各国中央银行用资金宽松政策对付飙涨的油价,接果导致通胀恶性循环,这一次,金融界预期美国美联储(Fed)和欧洲央行(ECB)会让利率缓升,以控制目前正被战争大力推高的通胀。

此外,发动侵略的俄罗斯,等于把资金和人才往外推。

《时代杂志》(TIME)分析,这次战争会带来四种经济意外受益者。首先,俄罗斯股市停摆,且多数投资人战后可能不再回流,庞大的资金转移,最大受益者就是美国。美元指数自战争以来上升超过3%,就是资金流向指标。除了美国,这些外逃资金也可能流向其他自由民主、能保障私人财产的经济体。

美国经济研究所(AIER)资深研究员莱特(Robert Wright)告诉《时代》,并未加入对俄贸易制裁行动的国家,如墨西哥和土耳其,也可能趁机扮演俄国与全球贸易的中间人,两边转手买卖发战争财。

再者,俄乌两国技术人才也可能因战争离开家乡,就像冷战时期美国自共产国家接纳什多科学家及知识分子,这次美国和部分欧洲国家也可能获得新人才。

最后,国防、能源相关产业也会受益。尤其这次网络战大规模展演,信息安全相关设备、企业、人才,会受公私机构更多重视。

但不讳言,战争带来的经济冲击更大,企业将因能源等成本增加、国际供应链被打乱,使今年获利缩减。跨国企业对俄国市场的抵制势必影响全年业绩,例如俄乌营收占每年总营收9%的麦当劳(McDonald′s)8日宣布关闭俄罗斯850家门店。

《华尔街日报》指出,欧洲出口制造业就承受成本上升的大压力,汽车厂也遭受零部件供应断链冲击。

由于俄国游客是南欧(如意大利)、北非(如埃及)等国的重要观光收入来源,这场战争也将影响部分旅游业。

随着俄军深陷战事、国际制裁扩大,俄国经济会如何?全球会受到多大牵连?

华尔街日报指出,侵乌战争可能让世界第11大、规模1.5万亿美元的俄国经济体萎缩10%,这将会是俄国自1990年代苏联解体以来最糟的数字。

美国有线电视新闻网(CNN)分析,虽然俄国总统普京(Vladimir Putin)2014年入侵克里米亚以来,就堆起外币及黄金、约6,300亿美元外汇存底的“经济堡垒”,但如今俄国被排除在国际金融交易系统之外。

“这笔战争基金,也就是俄国外汇存底,得要普京能领出来用才有威力。”美国匿名官员告诉CNN。

目前俄国约1万亿美元资产在国际制裁下冻结。若俄国发生金融危机,凯投宏观公司(Capital Economics)分析认为,其实近年全球金融直接在俄国曝险的比重已很小,崩溃中的俄国经济对国际金融市场整体影响有限。

不过市场、产业仍须持续忍受最不喜欢的事,也就是“不确定性”。曾任美国前总统奥巴马(Barack Obama)时代的财政部及国安会特别助理史玛特(Christopher Smart)告诉《华尔街日报》,目前不确定状态类似2008年9月雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产时期。

他说:“除了直接与俄国连接的企业和产业,不确定性更来自不知道、还算不出来的间接连接,毕竟俄国经济遭如此全面、强力且突然的打击,是我们从未见过的。”

(首图来源:shutterstock)

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