俄重演1998年金融危机噩梦?俄债剩数小时就违约

俄罗斯1998年8月17日曾经陷入违约、卢布重贬困境,进而引发俄罗斯金融危机,最终普京(Vladimir Putin)借机上位,取代叶利钦(Boris Yeltsin)成为总统。这在当时也导致避险基金长期资本管理公司(Long-Term Capital Management LP, 缩写为LTCM)的破产内爆事件。如今,历史可能重演,因为俄罗斯将在几小时之内面临技术性违约。

Zero Hedge 1日报道,俄罗斯央行(Bank of Russia)已对债券保管机构、登录机构下达指令,暂时禁止对非国内居民持有的卢布计价俄罗斯联邦政府债券(称为“OFZ”)支付利息,以便撑住备受西方制裁打击的金融市场。

也就是说,2月初持有近3万亿卢布(约290亿美元)OFZ的外国投资人,如今不但无法收取利息,还因为莫斯科政府的禁令而无法出售这些债券。据彭博社统计,2024年到期的OFZ债券,下次支息日为3月2日。

Aberdeen Asset Management基金经理人Viktor Szabo说,“游戏结束了吗?(Game over?)我认为他们低估了制裁会有多严厉,如今恐已束手无策……所有俄罗斯市场都分崩离析。”

Vanguard Asset Management新兴市场固定收益部共同主管Nick Eisinger则说,这很可能成为技术性违约,得观察这样的情况会延续多久。另外,主权等级的国际债券(Eurobond)也有技术性违约的强烈可能。

俄央通过电子邮件回应表示,“发行商有权决定是否支付利息、并将款项转换账户。不过,债券保管机构、登录机构不得对外国客户进行支付,这个规定也适用于OFZ。”俄央指出,这是为了避免俄罗斯证券遭大量抛售、资金从俄罗斯金融市场撤出,导致金融稳定顿失支撑。

俄罗斯央行已有最多半数外汇存底因为西方制裁而在海外遭冻结。该行也于2月28日宣布强化资本管制,禁止居民将外币转移至国外。

英国金融时报报道,普京周一下午宣布禁止所有当地居民将外币转帐至国外,引发国债违约疑虑。BlueBay Asset Management经济学家Tim Ash说,俄罗斯真的有可能违约,俄国强权的崩落真的很惊人。

Tradeweb资料显示,俄罗斯以美元计价的债券周一崩溃,规模最大的2047年到期国债价格直接砍半,交易价仅剩面值的33%,相当于陷入“危难”等级(distressed,指债务人已违约或非常有可能违约,跟美国国债的利差至少有10个百分点的垃圾债)。

S&P Global 2月25日已将俄罗斯主权信评调降至“垃圾”评级。

发表评论