针对芯片代工厂世界先进的预期，美系外资最新投资报告指出，虽然芯片价格与毛利率短期仍维持增长，而且在世界先进预计上半年将上调价格情况下，芯片出货价能增长中个位数百分比，毛利率达到47%~49%，但这预计到2022年上半年达到高峰；之后，因为市场包括电视需求疲弱，使得驱动IC的需求下滑。而且，下半年后价格于毛利率开始面临压力情况下，使世界先进新产能的折旧产生负担。因此，给予“落后大盘”的评级，目标价也调低到每股新台币115元。
报告指出，世界先进过去两年因为8英寸芯片设备的成本高，加上又短缺的情况，使得支出成本大为提升。以每1,000片芯片的座产规模来说，2020年初为1,100~1,300万美元，2021年初则为1,500~2,000万美元，当前则已经来到2,500~3,000万美元。这情况使得世界先进不得考量构建12英寸芯片产线，以应对扩产。不过，即便世界先进已经考虑构建12英寸芯片产线，也货的客户的认同。但是，在其缺乏12英寸厂运营经验，而起12英寸芯片产现代赖更大值就与竞争情况下，仍有其风险存在。
报告引用世界先进的说法，目前市场对于8英寸产能出现更居指标性的扩张需求，使得世界先进预期未来几年8英寸芯片产能都将出现5%的增长，而在目前90%产能容载量的情况下，世界先进可以应对未来几年市场对8英寸芯片的需求。另外，先前在市场周期谷底之际，其90%的产能利用率仍高于过去相同时期的70%~80%产能利用率。而且，即便市场纯芯片代工厂有扩产而供过于求的忧虑，但IDM厂商仍在内部持续扩产其中。这些因素都使世界先进认为未来不会面临供需的风险。
只是，对于世界先进的说法，该外资认为，当前的市场增长因素在2022年下半年开始将逐渐消退，将芯片价格出现天花板之际，则将对代工厂呈现折旧的压力。这些因素都将使得世界先进的毛利率在2022年下半年开始降低，到2023年还可能急速下降。在考虑到兴建12英寸芯片产线仍有资本支出压力，而且制程技术仍不确定、以及12英寸芯片成熟制程市场竞争压力等因素下，给予世界先进“落后大盘”评级，目标价来到每股115元。
(首图来源：科技新报摄)