最坏时期已过,外资重申祥硕买进评级目标价2,240元

美系外资表示,IC设计厂祥硕预计期将公布的2021年第四季财报,营收金额为新台币7.4亿元,毛利率53%~54%,每股EPS为10.7元,较2020年同期增长1%,较第三季则是衰退26%,这主要是受到AMD芯片销售衰退的冲击。而预计2022年首季,在营收将较2021年第四季增长30%,金额达到7.94亿元,每股EPS来到11.4元的情况下,可说是最坏得时期已过,因此该外资给予“买进”的评级,每股目标价来到2,240元。

报告指出,先前祥硕2022年1月份的营收较2021年12月增长了54%,公司表示是受益于AMD芯片与自有品牌控制芯片复苏所带来的效益。另外,祥硕也表示,2022年第一季新代工客户的产品周期将开始,而台积电28纳米对此的制程良率也将自第二季开始提升。

而且,加上USB 4预计在2022年底前对营收做出有意义贡献,而到了2023年对营收贡献将更大情况下,祥硕在2022年可以逐步摆脱先前的低潮期。至于,在中国市场方面,预计祥硕在2020~2021年的大幅增长后,2022年将会是平缓的一年。

报告强调,虽然由美国升息的隐忧,但是在祥硕产品出货价格的恢复下,带动了祥硕的营收增长。另外,公司目前也处在市场USB规格的升级有利位置,所以,升息的冲击对香朔的冲击将会比较小。因此,在针对祥硕2021~2023年的每股EPS预期提升3%~5%的情况下,对祥硕重申“买进”的投资评级,也将目标价提升至每股2,240元。

(首图来源:官网)

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