PC市场库存提升冲击,外资调整相关供应链台系IC设计厂评级

美系外资在最新投资报告中指出,当前PC半导体供应链已趋正常化,供需即将反转。加上热钱退烧,2022年下半年恐有更大风险情况下,对相关的台系IC设计厂商,其中加码专注于高速运输传输厂祥硕、谱瑞-KY等。但是减持驱动IC厂商联咏、电源管理IC厂硅力-KY。至于,网通芯片厂瑞昱则是调降投资评级来到“中立”,目标价调降,自每股新台币566元下修至505元。

报告强调,PC供应链的库存天数自2021年第四季开始上升,这就影响了PC供应链中的台系IC设计厂商。其中,瑞昱的库存周转天数,从第三季的100天以下,爬升到第四季的近120天,这代表着NB ODM和OEM厂商库存水仍在持续走高其中。

另外,经销商当期已经开始降低过剩的库存。根据美国资料显示,近期NB渠道库存开始有所下降。其中,包括惠普和联想两大厂的NB库存,在过去3周内下降约40%。因此,在先前过度拉货数量已经超过实际销售,而这情况已经持续一段时间情况下,当前的情况预估将使供需产生变化,可能将产生现供过于求的风险。

不过,外资报告强调,尽管看坏PC市场,但是对产业中仍有向上表现空间,例如回归办公需求,将带动PC机下半年增长回温,而第二大处理器炒商超微(AMD)对比竞争对手的处理器龙头英特尔来说,库存数量仍低,使得供应链祥硕库存水位也偏低,因此重申看好祥硕,维持“加码”评级。

(首图来源:HP)

发表评论