FED官员不同调;小摩:升息预期遭高估,周期股将弹

市场一面倒预测今年美国美联储(FED)将激烈升息,3月份会议更会一口气升息两码。摩根大通(JPMorgan Chase,小摩)策略师认为,市场过度高估FED的鹰派程度,实际上官员不大可能剧烈加息。多名FED官员也强调,升息应该“审慎”(measured)进行。

彭博社报道,以Marko Kolanovic为首的小摩策略师,周一(14日)出具报告称,他们相信风险资产市场已对货币政策变化做出足够调整,和今年FED实际升息幅度相比,短期利率市场也许冲过头了。小摩认为,中国人行的宽松措施会部分抵消发达国家的紧缩行动。另外,乌克兰和俄罗斯战云密布,也可能迫使央行缓和鹰派立场。小摩预期,央行将再转鸽派,风险资产会反弹,最看好周期性类股。

纽约时报14日报道,先前圣路易斯联准银行总裁James Bullard呼吁激烈升息,甚至认为应该召开临时会提高利率,导致市场升息预期暴涨。对FED利率政策变化较敏感的2年期国债收益率,迄今飙升了80个基点、站上2019年底以来新高。

激烈升息?FED官员无共识

然而,多名FED官员反对在例会之间,另行开会升息,而且尽管官员准备在3月份采取行动,但是升息幅度或许会低于市场预期。周日(13日)旧金山联准银行总裁Mary Daly强调,FED需要动手,但是应慎重为之;FED政策历史显示,骤然剧烈的举措反倒会破坏FED希望促进的增长和价格稳定。

里奇蒙(Richmond)联准银行总裁Thomas Barkin受访也说,他偏好“循序渐进”地升息。堪萨斯城(Kansas City)联准银行总裁总裁Esther George更直接反驳Bullard的看法,她说3月是否要大幅升息仍须讨论,她心意未决;至于例会间另行开会,只有紧急状况时才需要,1月份通胀数据并未出乎她的意料。

就连Bullard也坦承,他尚未说服同僚同意加速升息。他说自己只是FED众多决策官员之一,将在FED主席鲍尔领导下,决定升息步调。

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