IT面板将带来利润压力,大摩下调友达、群创为中立

摩根士丹利(Morgan Stanley)近日出具报告指出,电视面板价格走势大致符合预期,从2月上旬TFT-LCD面板价格来看,电视下跌0-1%,2月全月跌幅预计约为2%,维持全尺寸电视面板将在今年第1季触底的看法。不过,2月上旬笔记本跌2%、显示器跌2%,IT面板价格将对面板厂今年上半年利润带来压力。

报告指出,2月上旬电视面板价格平均下降0.3%,其中75英寸、65英寸跌幅为1%、55、43和32英寸价格基本持平。预计2月全月跌幅约为2%,全尺寸电视面板价格在今年第1季触底的看法不变,且预期价格会在今年第2、3季出现季节性库存调整时反弹。

根据市调机构Trendforce旗下Witsview调查显示,2021年全球电视出货量为2.1亿台,年减3%。从品牌商来看,三星以20%的市场占有率维持领先,接着是LG的14%,其次是TCL占11%、海信10%和小米6%;前5大品牌占了61%的市场,2020年和2019年分别为60%和55%。大摩预计今年全球电视出货量将以低个位数增长,明显下降的电视面板价格应有助于缓解电视品牌促销活动的成本压力。

而在IT面板方面,报告指出,笔记本和显示器价格在2月上旬平均跌幅为2%,全月降幅约4%;而这略高于先前预期第一季每个月跌幅约3%,原因在于面板制造商转向分配更高的产能给有利可图的IT面板。大摩认为,尽管现阶段对于Q2定价的曝光率不高,但在风险更倾向于下行情况下,可能在第二季会对面板制造商的利润带来压力。

总之,大摩表示,面板股短期内可能缺乏催化剂,由于电视面板价格回升仍须几个月时间,加上IT面板在上半年有着不确定性,对此将友达、群创评级下调为中立。

(首图来源:科技新报)

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