四大利多因素加持,美系外资回头看好台积电目标价提升至780元

先前看淡台股科技类股的美系外资最新研究报告指出,受益于几项因素,芯片代工龙头台积电有超越预期的积极表现,给予台积电“买进”投资评级,目标价由每股新台币636元升至780元。

虽然仍处于预期的下行周期开展趋势,但台积电受益于几项因素,超越预期的向下趋势,台积电正重新定价代工增值服务价格、近期突破3纳米加强型制程及2纳米GAA制程技术,除了更多苹果代工订单,还有英特尔及SONY订单注资超乎预期、资本支出负担2024年可能减少等。

供应链受智能手机、电视、消费型产品库存修正影响,但台积电不完全受冲击。积电2019~2023年预计投资1,400亿美元超越竞争对手,扩大竞争优势,并逐渐形成部分垄断。台积电N3制程与竞争对手三星3纳米、英特尔Intel 4比较,2023年台积电市场占有率几乎到100%。

基于2纳米GAA制程技术节点节省成本,台积电资本支出强度将在2024年减缓35%,减轻折旧摊提压力以增加现金流。加上受益半导体市场20%年复合增长率推动,英特尔2024年将CPU外包超过20%,且苹果有更多自有芯片设计消息,计入之前不列入估计的SONY图片传感器订单,都支持台积电2024年完成年收入1,000亿美元目标。基于以上因素,外资重新调整台积电股价评价与目标价预估。

(首图来源:shutterstock)

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