驱动IC龙头联咏股价自10月中回升40%，美系外资指出，市场以为大面板驱动IC（LDDIC）会因面板价格急跌以及代工、封测厂成本上调，而迎来定价压力，导致获利大幅缩水，似乎多虑了，因此重申买入评级和目标价700元。
美系外资认为，尽管联咏预期SoC产品会遇季节性疲软，Q4表现仍有望超过财报预测，加上具备10%现金收益率题材，以及2022年每股获利达64.7元水准、2022年毛利率估46.5%，目标价有机会达到700元。
美系外资指出，虽然消费性PC、NB及低端电视需求从Q3转弱，但企业PC、NB及高端电视需求正好抵消Q4需求不足，而2022年LDDIC整体需求前景也比投资人预期好。
美系外资指称，OLED DDIC以两位数增长达到历史新高，2021年OLED面板整体渗透率预计40%，意味着明年增长空间还很大。尽管TDDIC需求相对平缓，从2022年整体来看，小面板驱动IC（SDDIC）在车用DDIC和OLED DDIC将出现强劲增长。
美系外资预期，电视需求主要于2022年2月冬奥会和7月世界杯，而有新一波需求，加上联咏从韩国客户获得LDDIC市场占有率，预计2022年LDDIC将温和增长。
另外在监控需求推动下，图像SoC增长2022年继续维持强劲力道，但电视SoC、T-con和电源管理IC（PMIC）等SoC产品线2022年增长会较为温和。虽然SoC代工成本增加，但联咏能将成本转嫁，因此2022年仍可维持一定毛利率水准。
（首图来源：科技新报）