众利多加持,连接组件2022年续迎好年

产业汰弱换强、时代交替与成本转嫁,连接组件厂商明年有望延续好年。法人点名,明年可赚一个人信息本额的厂商,至少包括嘉泽、贸联-KY、信邦、凡甲;另不少厂商坐拥车用、节能、5G转换等大浪朝,运营也将两位数增长,获利有望再登新高。

应对高速高频与产业升级,连接组件厂商近年的转型升级方向明确,企业分析,因产业接班与资本密集度提高,近年台资连接器厂淡出不少,产业已有汰弱换强,该趋势也造成获利集中化;过去连接器厂商每年赚进7、8元,已是其中佼佼者,甚至荣登获利王,但今年前三季已有嘉泽、贸联-KY获利超过一个人信息本额,今年全年每股盈余超过10元的公司,根据法人的估计,将包括嘉泽、贸联-KY、信邦及凡甲。

而明年连接组件厂商应该还有好年,动能来自于四,包括时代交替、全球产业碎链化带动的转单、成本转嫁与并购效益。其中在时代交替方面,英特尔 / AMD明年都会有新平台上路,CPU Socket大厂嘉泽将同为一级供应商,市场预期,在以往渗透率落后同业的英特尔平台,公司产品将与其他同业同步导入,渗透率应该有机会朝三成迈进,较以往10-20%明显提升。

英特尔新平台导入也将加速DDR5的转换。因DDR5连接器带宽是DDR4的两倍,传输规格升级,有利SMT制程专擅的厂商,嘉泽、优群自明年第二、三季后,新产品导入会加快。

相较之下,USB阵营近年也力推4.0升级,不过企业认为,因USB 4.0的技术变革相对既有厂商升级有限,且以往竞争者较多,对连接组件厂商的蜜月期相对较短,能掌握主流客户、创造最大出货规模的厂商受益最大;其余像是车用SPE、QSFP、RJ系列等,都有应对5G与车联网对应的升级产品问世,正凌、涌德也看好其中动能。

中美贸易战带动的全球碎链化生产,连接组件本来也是电子零部件中,布局非中国产能较全面者,包括在家电、网络、国防、工业控制等领域,确实也接获不少美商的转单需求,因而如信邦已确认将扩建台湾工控新厂,万泰科泰国与越南厂也接获不少转单;电源模块厂商的嵩腾柬埔寨厂也有美国家电大客户积极导入新品。

另一个是连接组件厂商近年也有并购潮,代表厂商贸联-KY、宏致,前者今年正式再并入LEONI工业部门,市场估计,明年营收获利增长将加速;宏致今年并入美商创世纪的的效益不俗,明年还会持续产生综效。

市场也看好,今年受铜价与塑料高涨吃掉毛利率的连接组件厂商,明年第二季随新品增加,报价有望逐步反映,毛利率渐回年增力道可期;法人也认为,明年连接组件能维持两位数增长的公司不少,可赚一个人信息本额厂商除今年老脸部的嘉泽、贸联-KY、信邦、凡甲外,嵩腾、优群、胡连、瀚荃、万泰科等,也都有机会维持两位数增长,运营再攻高可期。