根据美系外资的最新研究报告指出，因为日前台积电说明会发布芯片短缺问题至2022年仍将持续的消息，这使得日月光投控的定价权会因为市场需求的下滑而失去主导权这样的忧虑，目前来看显得多余，也显示当前芯片代工厂强劲的需求订单将会流向如日月光投控这样的第三方封装测试厂。因此，该外资给予日月光投控“买进”的投资评级，目标价来到每股新台币153元。
报告指出，日月光投控2021年第3季交出了营收新台币1,506.65亿元，较上季度增长19%，较2020年同期增长22%的合乎该外资预期成绩，并且也高于市场1,482.22亿元的预估数字，这显示在客户强劲需求的情况下，运营动能超乎公司本身的预期。而其中，电子代工EMS的部分较上一季仅增长24%，低于日月光投控本身的预期，原因在于市场关键零部件缺料的问题。该外资看好第3季毛利率与营业利润率将达到19.9%及11.2%的情况，净利预期为126.52亿元，较上季度增加22%，较2020年同期则是大幅增长88%，每股EPS达到创记录的2.94元。
而针对日月光投控接下来的运营预期，报告强调，在封测暨材料收入 (IC ATM) 方面，2021年第4季将呈现持平，2022年首季将较正常季节性好。至于，在EMS方面，预计2021年第4季营收将见顶，2022年首季则因为关键零部件的短缺，造成市场的需求持续不减，使得该季运营表现也将优于正常季节性。
整体来说，2022年预估日月光投控的营收将呈现逐渐增长的态势，其状况与2021年相类似。而会有这样预期表现的原因，在于整体半导体市场表现持续火爆所造成。其中，包括智能手机、高性能计算、汽车电子与工业应用等方面的需求更是芯片代工厂与第三方封装测试厂业绩持续增长的关键推动者，这也代表着市场需求情况当前是高于半导体产业降温的风险。而日月光投控借由智能制造、5G、以及毫米波网络投资，加上整合硅品所带来的综合效益，预计将使得2022年到2023年间的营业利润率进一步扩大。
(首图来源：科技新报摄)