没有12英寸厂竞争力低于竞争对手,外资评价世界先进劣于大盘

在目前全球芯片代工产能一片欠缺的情况下,对于芯片代工厂商投资人的看法多畔偏向正面,并预期在短期内无法缓解供应吃紧的趋势下,芯片代工厂的发展仍旧指日可待。不过,当前却有外资反其道而行,对于台湾芯片代工厂世界先进给予“劣于大盘”,并且将其目标价由原本的每股新台币173元,调降到每股145元的价位。不过,调降的原因不再于看淡芯片代工产业前景,而是在世界先进本身的竞争力与同业联电的比较。

报告中指出,世界先进相较于联电的竞争劣势在于本身没有12英寸厂,即便目前因为5G及汽车电子的需求热烈,使得8英寸芯片的市场需求依旧强劲,而且,直到2021年第3季依旧看到毛利率的增长与定价的维持高位,然而,就目前的情况来看,目前旗下拥有12英寸厂的联电来说,其未来的增长空间更大,而且更加对投资人具有吸引力。

报告中强调,因为芯片代工产能的欠缺,使得从8英寸厂转移到12英寸厂已经成为一个长期的趋势。尤其,目前可以看见,目前市场上已经有多款产品的生产开始了这样的趋势,包括高通与联发科在0.13微米制程上的功率IC,还有指纹传感器、图像传感器以及一部分的LCD驱动IC等,目前都正在由8英寸厂的生产移往12英寸厂,这对于目前没有12英寸厂的世界先进来说是一种影响。

该外资进一步强调,与其他市场乐观的看法有所不同,预期世界先进本次将不会进一步跟随台积电上调芯片代工的价格,因为之前已经分别在2021年的首季及第3季调整过价格。另外,针对2022年的市况,该外资认为其相关风险仍旧存在。包括各家芯片代工厂扩大投资的产能过生风险,还有智能手机、个人计算机、电视以及智能家庭等消费性产品的需求恐将减弱,再加上IC设计公司面临代工厂的涨价潮,未来考能无法再承担涨价的风险,因此给予世界先进相对较低的评价。

(首图来源:科技新报摄)

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