联电、颀邦换股策略联盟,外资看好给予119元及100元目标价

针对联电、颀邦策略联盟,联电以每1股换发颀邦0.87股,预计换股交易完成后,联电及子公司宏诚创投将共同持有颀邦约9.09%股权,相当于投资约新台币54亿元,成为颀邦最大单一股东,而颀邦则持有联电0.62%股权,预计2021年底完成换股一事,美系外资在最新研究报告中看好两者的换股后的合作效益,分别给予联电每股新台币119元、颀邦100元的目标价,也带动两家公司在6日台股盘中股价的上涨。

美系外资在研究报告中指出,针对两家公司的换股策略联盟,对于芯片代工厂商连带来说,虽然对于核心业务在短期内不会产生重大的变化,但是却有着特别的策略意义。颀除了成为颀邦最大的单一股东、使得颀邦当前的股价有吸引力、以及针对颀邦未来的配息率有机会优于同业之外,还有在委外封测代工 (OSAT) 的方面未来预计将呈现吃紧而乐观的情况,这些都是对于与颀邦交换持股,策略联盟下预计会对联电所产生的益处。

至于,对于颀邦的部分,报告中强调,因为颀邦当前的经营者持股都没有超过3%者。因此,联电在交换持股后成为的最大单一股东之后,其对公司经营者最大的好处在于稳定公司的经营权。其次,受益于联电运营绩效的好转,预计颀邦未来3年将由联电方面所领取到的股息将达到新台币9亿元之谱,约占颀邦净利的5%~6%之间。加上与联电长期策略合作的关系,能帮助颀邦获得更多产能的情况下,综合以上的因素,都将对颀邦的运营有正面的帮助。

最后报告中指出,在预计联电运营能力持续向上攀升,并且预计2022年每股EPS将达到新台币6.25元的情况下,重申联电“买进”的投资评级,目标价每股新台币119元。颀邦方面,因为长远来看,依旧看好显示驱动IC升级和竞争中的利基市场。所以在结构性获利趋势的发展下,重申颀邦“买进”的投资评级,目标价也来到每股新台币100元的价位。

(首图来源:科技新报摄)

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