外资:恐慌时刻未到!原料成本降,钢铁股将续冲

全球经济走出疫情衰退以来,钢价和钢铁股双双出现惊人涨势,Seaport Global认为,相关股价仍有上行空间,好日子还没结束。

Barron’s 24日报道,今年迄今美国基准钢价飙高87%、至每吨近1,900美元。疫情暴发之前,2019年钢价平均为每吨600美元。供不应求炒热价格,至今美国钢铁产量仍未回复到疫情前高点。

此种情况有利钢铁股,今年来Nucor股价喷高133%、Steel Dynamics也喷高92%。另外三家钢铁厂United States Steel、Cleveland Cliffs、Commercial Metals,同一时期的涨幅也在66%~69%之间。

钢价居高不下,投资人开始担心价格即将回档。Seaport Global分析师Martin Englert认为,恐慌时刻未到,尽管价格逼近高点,但是输入成本快速遭受侵蚀,钢价仍维持在相对高位,下半年财报有望优于预期。他估计,随着铁矿砂等价格大跌,钢铁厂的毛利率将持稳。过去三个月来,中国铁矿砂价格暴跌20%。

Englert给予Nucor和Steel Dynamics“买进”评级,目标价分别为130美元、75美元。华尔街分析师对Nucor的平均目标价为118美元、Steel Dynamics为80美元。

24日Nucor大涨2.85%、收123.25美元,逼近8月13日空前收盘高的126.17美元。Steel Dynamics大涨3.23%、收71.19美元,逼近8月13日空前收盘高的73.12美元。

钢铁厂维修旺季将至 美热轧钢卷逼近空前高

美国钢铁厂即将停工维修,市场抢货,热轧钢卷价格逼近空前高,市场估计,市况至少会紧到今年10月。

S&P Global Platts本月中报道,由于进口钢铁太花时间,买方愿意砸钱买现货。部分钢铁厂还要等到有更高报价,才愿意出售多余产能。一名交易员说,(维修)停产消息,刺激消费端的购买热潮大增。

9、10月份生产的热轧钢卷现货价,升至每短吨1,940美元。10月生产的冷轧钢卷现货价也来到每短吨2,100美元。17日Platts TSI美国热轧钢卷指数冲上每短吨1,900美元,接近历史新高。2020年8月美国经济复苏以来,钢铁价格已经喷高333%。

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