DRAM现货价恐拖累合约价?此应用成关键

本以为短期涨多回档修正的DRAM现货价,目前下跌走势已长达近2个月,上半年涨高高的现货市场,目前价格已跌到低于合约价,恐怕出现死亡交叉,拖累Q4合约价也往下,虽然现货、合约市场应用有区隔,但现货价走势多少会干扰合约价,尤其在合约市场主力之一的NB应用恐松动,然而若占DRAM消耗量达超过3成的服务器市场有支撑,合约价仍有望守住。

现货价修正时间拉长,Q3不乐观

DRAM现货价自6月中旬起开始自高位下跌,本来以为是短期修正,修正后Q4有望再向上,但目前从影响现货市场较大的零售端需求来看,终端需求的确转弱,尤其是中国,海外欧美市场也没预期佳,有可能因上半年该补货者都已补货,9月开学返校则未再见补货潮。

目前看来,DRAM现货价跌幅已近1成,现货市场Q3看来都会维持目前的弱势,也因为未见反弹迹象,所以Q4现货价是否可反弹仍未知,而原本上半年涨高高的现货价格,目前部分产品已跌至低于合约价,出现现货价格比合约市场更便宜的现象,恐怕会让一些小的合约市场客户转而直接去现货市场买货。

NB市场松动,PC DRAM Q4跌

先前研调机构集邦科技即表示,自7月初起,DRAM现货市场已提前出现PC DRAM需求疲弱的态势,卖方积极调节手上库存,持续降价求售。合约市场方面,先前PC OEMs因担忧长短料问题而大量备料,使DRAM库存已达高水位,库存叠高问题成为涨价的阻力,再加上欧美逐步解封可能使NB需求降低,进而拉低PC DRAM的总需求量。因此,预估PC DRAM合约价于第四季进入跌势,跌幅为0-5%。

由于PC/NB DRAM占总体DRAM市场的消耗量目前已降至2成以下的水准,NB市场松动对合约市场的供需虽有影响,但合约市场仍有一些因素有望有所支撑。

原厂供货有限+服务器需求,盼有所支撑

NB客户端虽然库存水位高,但上游原厂库存仍算健康,库存压力不大,再加上DRAM是重要的利润单位,所以原厂在供货上仍审慎,在价格上应该也会有所坚持,此为对市场有利的一点。

另一方面,占DRAM消耗占比30-40%的服务器市场,仍为主导DRAM合约市场的重要动力之一,对产能的消耗明显,目前服务器下半年到明年市况仍算乐观,若未出现更严重的其他问题,如缺料或供应链因素,服务器的需求仍是支撑DRAM合约价走势的重要关键。

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