驱动芯片杂音纷扰不断,背后的真相?

驱动芯片今年上半年毛利率突破5成,近期再经历面板厂修正、价格涨不动等杂音纷扰,资本市场也经历了大起大落的走势,但厂商的说法与市场的疑问之间存在着一定程度的差异。

本篇将从时间、上下游的角度切入讨论,盼能逐步厘清供需之间的真实情况,相关厂商包含联咏、硅创、敦泰、天钰。

第3季旺季是共识,价格与毛利率呢?

从去年下半年到今年上半年,客户都在喊缺驱动芯片,当时订单爆量之下,人人都在怀疑真实需求,在催料的时候,心理对于超额下单都有警惕,但也都确实拉货拉走了。

从芯片渠道端的说法来看,客户对于今年喊的预测量都很大,结果到现在下修,只是回到真实面的需求量,而这个量比起去年确实增长幅度显著。

但下修也是谈判价格的手法之一,毕竟上半年几乎翻倍的价格,也让面板厂吃不消,但可以确定的是,第3季的涨价幅度已经不比第2季大,但仍有上涨10%左右的空间,客户也仍可接受,因为是传统电子产业的旺季。

就算价格比起先前已经涨不太动,但影响芯片设计商的毛利率关键仍有一个重要的因素,就是产品组合。这对于供应链吃紧的态势之下,仍是握在手中的一把利剑,也就是说,在出货优先级上仍有大致主导的优势。

因此,第3季驱动芯片厂商的毛利率走势,市场多数认为,恐怕较上季度下滑,但下滑的幅度应有限。就联咏为例,第2季毛利率50.33%,而第3季的财报预测范围仍在48-51%的区间,价格或者产品组合怎么调整将是关键。

最快的第一道浪是第4季?1. 先从供给面来看

现在要厂商谈到第4季的价格走势,不约而同地都说了“现在谈的时间还早”,这也是真的。

以目前供应链吃紧的态势来看,芯片设计产业高层表示,现在都是跟供应商先谈量,到快季底才会谈价格,能做的只能先确保产能量。也就是说,第4季驱动芯片的实际报价大致要等到9月中旬后才会更明朗。

要不要涨价,一切都要看成本的状况,因此,追溯到上游代工、封测第4季还涨不涨?先前传出联电11月还有一波涨价潮,涨幅仍有10%以上。

但有些芯片设计厂商透露,就算要涨应该也相当有限了,最大涨幅应该是落在第2季,第3季就已经看到成本涨幅趋缓,而封测部分,现在仍是相当紧俏,至于封装价格仍需观察原物料成本的变化,测试端涨幅也应有限。

可以确定的是,第4季供需之间将陆续取得一种恐怖平衡,也就是说,代工、封测涨价有限,甚至维持高原,而终端面板厂、代工厂也将受到终端售价无法在转嫁给消费者,而回过头来检讨芯片设计厂商,使得50%的毛利率多少会有压力,至于回落多少仍需观察其中的平衡点。但可以确定的是,要再往上恐怕相当困难。

2. 再从需求面来看

另外一个看点就是需求面,若进一步梳理,应要仔细观察芯片设计厂商所著力的终端应用为何。

目前电视的修正幅度较大,特别是中型尺寸的电视,今年电视市场的市场规模大致与去年持平,是率先修正的部分,因此相对影响较大的就会是中大尺寸比重达6-7成的天钰。

至于联咏则同样有中大尺寸驱动芯片产品线,联咏表示,今年在电视市场的市场占有率站稳,未来将以解决方案为导向,特别是在今年客户面对缺料问题,因此联咏提供完整解决方案,创造差异化的价值。

至于在笔记本方面,受到Chromebook下修所影响,使得笔记本市场杂音不断,但商用笔记本、商用屏幕需求则受到解封后,返回办公室办公,企业设备更新需求仍具动能。

而手机方面,由于第3季仍是传统新机型的备货旺季,因此短期仍具动能,至于第4季仍需观察终端的销售状况而定。据供应链指出,部分品牌商对于TDDI的库存也已经陆续创建,因此第4季的价格涨幅应有限,甚至也有降价的压力。

但比较明确的是,高端手机在5G换机的需求之下仍具支撑力道,因此具有OLED产品的厂商相对撑稳。

联咏在OLED驱动芯片出货状况强劲,加上OLED TDDI产品也在近期已经有样品推出,往高端产品发展的态势明确。

而敦泰则是与三星面板合作紧密,今年OLED触摸IC渗透率逐步提升,敦泰在三星销售中国市场的机型其中,供货比重也从去年15%增至今年50%以上。

另外则是硅创,多为零电容的分离式驱动芯片,也就是纯驱动芯片,并非TDDI,包含工控、车载、POS机、IoT等产品应用,由于多数同业往高端产品发展,因此此块市场相对变化不大,且硅创市场占有率高,订单状况也相对消费性电子产品来得更稳定。

整体来说,由于目前半导体市场变化快速,加上8英寸供给面的紧俏状况短期难解,因此价格也持续变化其中,仍需密切的跟着时间滚动,供需与价格的真相也会逐步更趋明朗。

就明年来说,驱动芯片市场仍是供需吃紧已经是共识,但也易被终端需求的变化所大幅修正,价格也恐怕受到成本涨幅趋缓、使得毛利率逐步回到以往常态,更简单来说,躺着赚的时代恐怕已过,更重要的是,需要面对今年运营的高基数之后,能否有新产品、新应用拓展触角,才能再添运营动能,增加市场信心。

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