内存凛冬来了!大摩调降美光、海力士评级,大砍三星目标价

内存凛冬将至!大摩示警,虽然内存价格持续上涨,但供应开始追上需求,产业周期已进入后期,即使内存相关股价便宜,也不具有吸引力,跌深低接策略不再合理。

大摩一口气将旺宏、南亚科、华邦电评级降至中立;美光目标价从105美元降至75美元,评为中立。

大摩表示,产业周期自2019年来首次从“中期”转为“晚期”,当产业进入后期时,风险将大于收益,预计盈利增长反转,近30%市盈率修正。

此外,产业拐点已经出现,卖出信号不断累计,从2022年第1季开始出现内存周期衰退,DRAM明年维持供过于求,因为库存增加而风险加剧。近期产业增长指标已经下降,需求受到零部件供应短缺的限制。

大摩提醒,即使内存相关股价价格便宜,也不再有吸引力,切勿跌深就急着低接,可以等未来再出现更好的进场点。

比起DRAM群体,大摩目前更喜欢NAND/NOR,并将SK海力士目标价从156,000韩元降至80,000韩元,表现评为劣于大盘,三星有2个目标价也有所下调,从84,000韩元降至77,000韩元、98,000韩元降至89,000韩元;对韩国内存产业前景改为“谨慎”。

(首图来源:shutterstock)

发表评论